【黄金市场动态：央行减持美债、逢低买入实物金】 ⑴ 外国央行正在减持美国国债，美国大型投机基金则在利率每次走高时做空纸黄金。 ⑵ 与此同时，外国央行在价格下跌时买入实物黄金。 ⑶ 这种格局能持续多久难以判断，但结局如何并不难推断。 ⑷ 从市场角度看，央行减持美债与增持实物金反映储备多元化倾向，纸黄金空头与实物买盘的博弈加大金价波动，后续需关注实际利率走向及央行购金节奏。