【全球债市再遭抛售，美10年期收益率创2002年以来新高】 ⑴ 周四，从美国到法国、英国和日本的借贷成本纷纷升至数十年来高位，令本已承压的政府财政雪上加霜，并对股票、信贷等全球资产构成威胁。 ⑵ 美国10年期国债收益率升至5.34%，为2002年以来最高水平，该收益率被视为全球借贷成本和资产价格的重要基准。 ⑶ 道富银行EMEA宏观策略主管Timothy Graf表示，当日走势更像是仓位被止损出局，能源价格尚属可控，但央行利率上行是收益率高企的明确原因。 ⑷ 他指出，法国国债因预算季局势混乱而承压，意大利债券同样遭到抛售。 ⑸ 汇丰银行亚洲区首席经济学家Fred Neumann认为，令债券投资者担忧的不只是通胀，即便美国通胀数据偏温和，也不足以扭转叙事。 ⑹ 他表示，顽固的价格压力之外，庞大的政府赤字以及人工智能领域巨大的融资需求也在推高利率。 ⑺ 他提到，市场对央行能否领先通胀曲线、迅速且可持续地将通胀拉回目标水平仍存疑虑。 ⑻ 他认为，增长高度失衡的经济与政治现实，使货币官员难以实施快速而坚决的紧缩来稳定债市。 ⑼ 他补充说，将责任完全归咎于央行并不公平，扩张性财政政策同样难辞其咎，而人工智能热潮推升了长期资本需求，这与疫情前全球储蓄过剩的结构形成鲜明对比。 ⑽ 他判断，更高债券收益率可能成为新常态，市场正处于寻找新长期锚点的过程中，单次通胀数据的意外不足以迅速恢复平静。 ⑾ City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示，唯一能让市场平静的途径是政府做出削减支出的艰难决定，但从英国工党会议和法国局势看，这方面迹象并不明显。 ⑿ Barrenjoey首席利率策略师Andrew Lilley认为，其他资产价格理应出现贬值，接下来压力将转移至它们身上；Wren Sterling首席市场策略师Rory McPherson则指出，债市抛售已持续较久，与油价和强劲美国数据相关，买家不足令形势恶化，不过10年期债券的风险回报比正变得有吸引力