【野村：韩国芯片出口尚未传导至工资与消费，仍预计央行再加息两次至3.50%】 (1) 野村经济学家Jeong Woo Park称，韩国以芯片为主导的强劲出口尚未传导至工资、消费和服务通胀。 (2) 他表示，出口强劲加大经济增长上行风险，并强化韩国央行偏紧缩的政策倾向。 (3) 不过，劳动力市场走弱、实际工资下降和消费趋软，并不支持芯片出口正向更广泛经济传导的观点。 (4) Park维持预测：韩国央行将再加息两次，每次0.25个百分点，可能分别在2026年11月和2027年2月，使本轮加息周期终端利率达到3.50%。 (5) 他补充说，更高的终端利率需要有证据显示芯片出口存在外溢效应，以及国内通胀压力持续存在。