【机构：AI泡沫指标亮起警示，但尚未到破裂时点】 ⑴ 亚德尼研究新推出的AI泡沫指标发出警示，但并非崩盘信号。 ⑵ 泡沫条件读数为83/100，而崩盘触发条件仅为34/100。 ⑶ 从历史看，类似条件下标普500指数在2年内进入熊市的概率仅约9%，经通胀调整后的涨幅中位数约18%。 ⑷ 核心结论是，AI估值看似偏高，但戳破泡沫所需的力量尚未完全形成。 ⑸ 后续关注AI资本开支兑现度、盈利验证与利率环境变化对估值压力的累积影响。