【金价大幅回调，当前是否迎来黄金布局窗口期】 ⑴国际金价自8月高点4680美元/盎司回落至10月3880美元附近，投机多头大规模减仓，前期拥挤的多头头寸得到充分出清。 ⑵金价回落至关键技术支撑位，100月均线位于3855美元，同时本轮回调触及前期大涨行情61.8%回撤位，中长期支撑力度较强。 ⑶若股市继续走弱、市场避险情绪升温，资金会从风险资产转向黄金；叠加多头仓位已经明显降温，当前入场的盈亏比显著优化。 ⑷油价上涨带来通胀再度抬头的风险，美联储存在继续加息的可能性，一旦货币政策收紧压制股市，黄金的抗通胀避险价值会进一步凸显。 ⑸短期股市回调会带动避险买盘支撑金价，但市场整体风险重定价之后，黄金更适合作为多元组合里的稳定配置资产。 ⑹观点：短期不要重仓博弈短线反弹，分批建仓更稳妥；在通胀反复、地缘冲突持续的大环境下，黄金依然是抗风险资产里的优选品种