【大行评级｜里昂：上调百济神州H股目标价至336.8港元，维持“跑赢大市”评级】里昂发表研报指，百济神州第三季收入同比升33.8%至18.9亿美元，纯利同比急升208.2%至3.85亿美元，两者均高过市场预期，主要受到百悦泽的强劲销售带动。百悦泽全球销售同比升33.7%至14亿美元，其中美国销售首次超过10亿美元，同比升36.1%；根据里昂估算，百悦泽美国BTK市场份额由第二季的43.1%进一步提升至第三季的45.7%。继首季及次季上调指引后，管理层再将2026年全年收入指引由66亿至68亿美元，上调至69亿至70亿美元，并将GAAP经营收入指引由10亿至11亿美元，上调至12亿至13亿美元。里昂将百济神州2026至2028年收入预测分别上调3.9%、2.2%及1.9%，纯利预测分别上调13.3%、3.5%及2.1%，H股目标价由321.7港元上调至336.8港元，美股目标价由522.5美元上调至561.3美元，维持“跑赢大市”评级。