北京时间4月20日，比特币将迎来第四次“减半”，当比特币矿工挖出 84 万个区块时，进入流通的比特币（BTC）数量就会减半，从每天约 900 个减至 450 个。

这一事件俗称 "减半"，在比特币的心目中占据着重要地位，是比特币之所以成为比特币的原因之一。也许是因为减半只出现在闰年（迄今为止），比特币用户对减半的期待往往超过大多数加密货币节日，如比特币披萨日或中本聪发表白皮书周年纪念日。

比特币“减半”已经定价？

(1)已经定价

蜻蜓资本（Dragonfly Capital）管理合伙人哈西卜-库雷希（Haseeb Qureshi）：

我是一个长期的减半虚无主义者。比特币减半意味着通货紧缩。因为比特币的供应量是固定的，所以从第一次有人购买比特币开始，它就已经被定价了。自从六年前比特币首次推出以来，减半的时间点就已经注定了。

人们为了一个已经确定发生了四次的事件（一个几乎每年都在上涨的资产）而绘制图表，这些都是伪科学的无稽之谈。但不管怎样，这是个好事。

哥伦比亚商学院助理教授奥斯汀-坎贝尔表示，

随着比特币在传统金融领域站稳脚跟，像比特币减半这样推动过去周期的事件将不再有那么大的影响。投资组合配置者会从多年和十年的角度考虑问题，随着这一细分市场的发展，减半等事件的影响将会减弱，就像任何一个从新兴市场成长为主流市场的过程中，随着流动性和规模的扩大，小的特殊事件导致的波动性也会减弱。

（2）未被定价

Glue公司创始人奥格尔表示，

我认为这次减半与之前的减半不同，因为 ETF 获批后，进入市场的资金大幅增加。因此，由于减半本身导致供应减少，再加上 ETF 需求增加--基本经济学原理认为，这应该导致价格上涨。我的猜测是，减半已经被部分定价，但我认为人们还没有完全意识到通过 ETF 购买的压力有多大--在我看来，这种购买压力将极大地影响 BTC 的价格上涨。

Rockstar开发者大叔， BTCPay的核心贡献者 ：

从历史数据来看--2012 年减半后，比特币上涨 9575%，2016 年后上涨 3233%，2020 年后上涨 667%--这不是 BTC/USD 价格是否会在减半后上涨的问题，而是上涨多少的问题。

本次“减半”和以往有什么不同？

NiceHash首席营销官乔-唐尼（Joe Downie ）：

这次减半与以往不同，我们可能会看到比以往更小的波动，原因有几个：一个是比特币挖矿的哈希率远远强于以往，另一个是比特币最近因机构基金和ETF而获得了一定程度的合法性，再加上很多人都处于 "观望 "状态。这使得比特币有了一个更为稳定的基础，可以保持其目前的价值，并在今年内逐步上升。在减半后的一两周内，可能会有一些短期波动，但我预计之后会很快稳定下来。

收入减少是否会导致比特币矿工破产？

科林-哈珀（Colin Harper ）是卢克索技术公司  HashrateIndex的研究员和撰稿人 ：

这次减半对比特币网络总哈希率的影响可能是前所未有的。在减半之后，我们有可能看不到任何哈希率下线，或者在比特币历史上任何其他减半事件之后，我们将看到网络哈希率的最小降幅。显然，减半后的挖矿利润不会像现在这么好，但也不会很可怕。如果新的 Runes 可替代代币协议对交易费用产生重大影响，那么利润率将足够健康，足以让成本较高的矿工在线更长时间。

相比之下，比特币的哈希率在 2020 年减半后下降了 15%，在 2016 年减半后下降了 5%，在 2012 年减半后下降了 13%。

挖矿奖励减半将迫使矿工寻求比现有电力更便宜的电力。一些矿工将倒闭，把设备卖给那些运营效率更高的矿工。

运行 ASIC 实现盈利的盈亏平衡点将下降近一半。矿工们将开始更频繁地缩减产量，尤其是他们的旧机器。

接下来会发生什么取决于比特币的价格走势，但如果价格没有大幅上涨，我们将看到哈希率下降，同时 ASIC 将找到更便宜的场所，然后挖矿将进入 "被动"的角色，只消耗浪费的、滞留的能源。