在疫情阴霾、俄乌冲突、监管不确定性等因素扰动下，全球市场在3月波动巨大，中国内地和香港股市一度断崖式下跌，布伦特原油价格今年以来涨近50%，俄罗斯卢布下跌了29.34%。哪些标的估值已“极具吸引力”，哪些资产又到了风险的边缘？许多投资机构和分析师已经在其中看到机会。

^{注：2022年以来全球大类资产表现；来源：Bloomberg}

1、知名原油对冲基金Andurand Capital创始人Pierre Andurand

2022年底油价可能升至200美元，因为市场供应紧张状况前所未见；他估计，受俄乌战事及俄罗斯被制裁影响，市场上的日供应量减少了约400万桶，虽然释放战略石油储备有助于在短期内增加供应，但能源行业可能无法扩大产能以完全补足损失的产量。

2、摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson

标普500指数在3月第三周反弹了6.2％，创下2020年11月以来的最大单周涨幅；尽管美联储提高了利率并确认了其鹰派转向，而且俄罗斯与乌克兰的战争还在肆虐，标普500指数在2021年迭创新高之后，今年仍下跌逾6％，熊市中的上涨最凶险，美国经济处于周期末尾的扩张阶段，投资者应该利用股市表现强势的机会来更防御性地配置头寸，我们将公用事业股的评级上调至超配。

3、交银国际研究部主管洪灏

人民币已经过了拐点，接下来会是趋势性的贬值，就看中国央行愿意贬多快，近期偏弱的中间价说明监管层不乐见人民币保持强势，而贬值也有利于把经济复苏的成本向外转移，中国央行近些年在汇率管理方面已经积累了丰富的经验；人民币短期内会轻松跌破6.40元，而从2018年经验来看，要跌破6.70才算是较为显著的贬值。

4、渣打中国财富管理投资策略师吴迪

美联储加息路径清晰之后对于之前超跌的风险资产都有提振作用，特别是在目前长端收益率居高并缺乏短期骤升动力的背景下，成长股具备短期反弹的空间，中概股在极端的流动性匮乏和美国证券交易委员会的介入之下，在国务院金融委会议之后形成短期的超跌反弹局面，黄金和能源短期之内仍有通胀因素的支持，但是风险偏好回归之下，从峰值回归，香港市场经历了近期极端的看空行情，造成流动性匮乏，市场风险偏好回归亦展现出极端的交易热情，撇开短期交易层面，长期投资仍具有配置价值。

5、瑞银中国股票策略研究主管王宗豪

尽管目前俄乌冲突对中国企业的直接影响有限，但大宗商品涨价以及欧洲经济增长放缓可能令今年的盈利增长承压，大宗商品价格每上涨5%造成的平均盈利降幅将达7%（假设无转嫁），汽车和汽车零部件行业最易受大宗商品涨价的影响；从股价角度看，软件、医疗、硬件科技、耐用消费品和服装行业似乎过度反映了该因素的下行风险，而材料、交通运输和能源行业过度反映了上行风险；耐用消费品、汽车及零部件行业对欧洲市场的敞口最大。