随着美以伊冲突持续升级，加密市场面临波动和不确定性。市场反应迅速，资本谨慎。

而 XWIN Research Japan 的一份报告为当前的风险格局增添了一个新维度，这个维度与地缘政治无关，却与当人们的注意力转移到其他地方时，加密货币用户的处境息息相关。

美国联邦调查局（FBI）发布的 2025 年欺诈数据显示，去年与加密货币相关的损失高达113亿美元，是联邦执法部门报告中最大的单一欺诈类别。仅投资诈骗一项就造成了 86 亿美元的损失。

此外，爱情诈骗、冒名顶替诈骗和技术支持诈骗也造成了严重的损失，这些诈骗都选择加密货币作为支付渠道，正是因为加密货币具有不可逆性、匿名性和即时结算等特性，这些特性使其价值连城。

人口统计数据打破了“诈骗只针对缺乏经验的人群”这种想法。60岁及以上的人群损失高达约44亿美元，是损失最大的单一年龄组。但受害者遍布各个年龄段。共同点并非在于天真无知，而在于其结构性问题：加密货币交易一旦发出，便无法撤回。

在动荡的市场中，人们的注意力都被地缘政治风险所吸引，113亿美元的数字提醒我们，加密货币参与者面临的威胁并不总是来自图表。

XWIN Research Japan 的分析指出，欺诈激增的同时，也存在着一种结构性转变——而且这种转变使得欺诈的影响更加严重，而非减轻。链上数据显示，随着用户将资产转移到自保钱包，交易所的资金持续外流。

机构托管策略、长期持有信念以及对交易对手风险日益增强的认识，都在促成同一方向的行为：加密货币离开平台，进入只有持有者才能控制密钥的钱包。

以太坊将这一趋势展现得最为明显。智能合约的部署持续增长，反映出其在去中心化金融（DeFi）、非金融技术转移（NFT）和稳定币支付基础设施等领域的应用日益广泛。

以太坊的架构围绕直接钱包交互而构建——所有有意义的链上操作都需要用户使用自己的密钥进行签名。该网络不仅支持用户自行保管资产，其结构设计也正是围绕这一理念展开的。

报告中提到的悖论精准而令人不安。诈骗案件数量创历史新高。网络使用量不断增长。资产正从交易所流失。这三者同时发生——而且它们并不矛盾。

它们只是从不同角度讲述同一个故事。越来越多的用户开始直接掌控自己的资产，而此时，一次失误或一次诈骗的后果却是永久性的、不可逆转的。

自行保管并非安全升级，而是责任转移。在去年因欺诈损失高达113亿美元的加密市场中，这种责任转移绝非小事——它是加密货币参与者目前面临的最重要的风险决策。价格会从下跌中恢复，但被盗用的钱包却不会。