首先，感谢马来西亚本地朋友对我们上一期“马来西亚缺油”视频的批评。确实，那期内容我们核实不够仔细，出了些错误。我们决定再做一期更正视频，把情况讲清楚。

目前，伊朗并没有把霍尔木兹海峡彻底关死，而是搞了一个“收费通道”。据说部分船要交高达200万美元的过路费，而且结算最好用人民币，美以和它盟国的船则被限制通行。有消息说，25日当天只放行了6艘船，跟战前每天140多艘相比，流量直接掉了90%以上。

这次海峡受阻，对亚洲国家冲击最大。韩国股市一度熔断，日本虽然有储备，但也急着跟美国签了能源订单。东南亚好几个国家都开始紧张：菲律宾已经宣布进入能源紧急状态，部分政府部门改成每周只上班四天；泰国呼吁大家尽量在家办公；越南更是警告，从4月开始可能要大幅减少航班，还临时取消了燃料进口关税，直到4月底。

作为东南亚数一数二的产油国，马来西亚这次也遇到了一些麻烦，主要还是因为它特殊的能源结构。马来西亚2025年原油出口在全球排第29位左右，在东南亚算是很靠前的。它的自产原油大多是轻质低硫的优质油，这种油炼起来对技术和设备要求很高，甚至国内有些炼厂处理起来成本高，成品还不太容易达到严格的环保标准。

正常情况下，最聪明的做法就是把自家优质原油出口给亚洲邻国，赚外汇，同时进口中东那些价格相对便宜的中轻质原油回来自己炼，再买一部分成品油补上产能的缺口。可这次危机一来，马来西亚差不多一半的中东原油进口就被卡住了。

另一个麻烦是成品油供应。马来西亚自己炼厂大概只能满足国内66%的需求，剩下三分之一要靠进口。主要进口来源是新加坡（占39.5%）、中东（13.5%）和中国（之前约10.2%）。新加坡是东南亚最大的成品油转口枢纽，它卖给马来西亚的油里，有很大一部分其实是来自中国的货。中国在3月12日直接下令，3月份的汽油、柴油和航空煤油“能不出就不出”。这不仅直接砍掉了马来西亚约10%的供应，连新加坡这个中转站也跟着受影响。要知道，中国以前是东南亚汽油和柴油的重要供应方，它出口到东南亚的柴油占62%、汽油占77%。

不过马来西亚毕竟是净能源出口国，韧性还算可以。总理安华已经保证，目前的燃油库存至少能撑到5月。同时政府也开始推行节能措施，比如政府办公室空调不能低于24℃，不用的时候要关掉，还考虑让一些非必要部门的人在家办公，省点电。

为了照顾民生，马来西亚继续给本地人燃油补贴。最常用的RON95汽油（也就是我们说的95号汽油），补贴价还是固定每升1.99马币，每人每月限300升。如果霍尔木兹的局势短期内无法缓解，补贴成本会越来越高——现在政府每个月已经要补贴30多亿马币，要是拖到年底，补贴总额可能要达到240亿马币，每个月多出几十亿的财政负担。

这场危机还在继续。未来几个月，东南亚的油价、通胀、工业生产和老百姓生活，都将受到严重冲击。

接下来，马来西亚出口的电子、棕油、橡胶等，如果继续受到能源供给影响，而导致运输问题加重，对于全球输入性通胀问题将是一个较大考验。