摩根士丹利将大中华区半导体股票评价上调为具有吸引力。

大摩分析师Charlie Chan在7月6日的一份报告中写道，科技行业通缩、价格弹性、人工智能半导体需求，这三项因素将共同触发逻辑芯片的下一个上升周期，可能从第四季度开始。

其补充称，眼下行业正处于“U型”周期复苏底部。从历史上看，半导体库存天数的逆转是行业股价上升的一个强信号。

摩根士丹利的分析师查理·陈表示，与人工智能相关的强劲长期前景使更加看好日本、韩国和中国的芯片股。

他领导的团队在一份报告中写道：“我们预计，供应收紧支持的价格弹性，加上长期的人工智能需求，将共同引发下一个上升周期。过去两周人工智能相关的半导体订单激增，这可能是价格反弹的信号。”

图：在人工智能热潮中，亚洲芯片制造商表现优于其他地区 _By Bloomberg

半导体行业协会近日公布的数据显示，5月全球半导体销售环比增长1.7%，这可能是触底信号。
大摩在去年10月上调了对亚洲半导体股票的评级，自那时以来，芯片价格上涨了27%以上。

中航证券6月17日报告指出，在本轮半导体下行周期中，费城半导体指数同比变动幅度已在2022年底迎来了拐点，而全球半导体销售额也在今年三、四月出现小幅的回升，半导体周期或已接近底部。年初至今，费城半导体指数出现震荡上行的走势，并在今年5月后强势上涨；而申万半导体指数5月以来未出现明显回升，虽然6月已有小幅回升，但仍呈同比下滑的态势，海外投资者对半导体市场显得更为乐观坚定。

浦银国际证券也认为，全球半导体行业周期下行预计今年二、三季度见底，下行空间已接近底部区域，优先布局估值弹性标的。

长城证券补充称，半导体行业库存调整逐步到位，需求端有望逐步回暖。

从具体细分领域来看，存储芯片行业每隔3-4年便会经历一轮周期，中原证券指出，若下半年下游需求逐步恢复，供需关系不断改善，存储器价格下半年有望反弹；本轮存储器下行周期持续时间已超过1.5年，今年下半年或迎来触底回升。

另外，可穿戴设备也出现了复苏迹象。分析师指出，国内智能可穿戴设备SoC厂商恒玄科技和中科蓝讯今年Q1营收实现同环比增长，业绩复苏拐点显现，预计可穿戴设备2023年有望率先复苏。

但湘财证券也提醒，虽然传统消费电子领域需求复苏预期转强，但销售端尚未出现显著改善，行业龙头企业仍位于主动去库存、削减资本开支阶段，建议紧密关注消费电子终端需求的变动，上游半导体设计龙头的库存及成本变动。