本周一以来，市场环境整体承压，不仅大陆股市相对疲软，香港股市也不尽人意，在地缘政治愈发割裂、逆全球化趋势进一步加强的前提下，陆港股民如何选择有效投资标的，成为许多人谈论的话题；本周截止周四发稿，香港恒生指数和恒生科技指数分别下跌了3.1%和4.2%；相比之下，沪深300指数却上涨了0.8%；

市场变化受多种因素影响，包括美联储在九月份降息的预期提高、特朗普可能再次当选总统、以及中国6月和第二季度的零售销售和GDP增长数据弱于预期。

摩根大通的分析师于7月18日发布报告并指出，中国公用事业股可能会成为外部环境紧张的潜在受益板块。

摩根大通还将2024年中国GDP增长预期从此前的5.2%下调至4.7%；分析师认为，2024年第二季度的经济增长放缓主要是受房地产和消费相关行业的拖累，这一情况超出了预期， 然而，摩根大通并不认为中国会采取新的刺激措施来应对这一放缓。

报告特别指出，在2018年至2020年中美贸易紧张局势最为严重的三个时期，MXCN公用事业板块的表现均优于MXCN平均水平，平均超出12.8%。 在此背景下，摩根大通推荐的首选股票包括华能水电（SS：600025）、电能实业（HK：0006）、香港中华煤气（HK：0003）和华能国际电力（HK：0902）。

2024年，美国共和党提出了一系列可能对中美贸易关系产生重大影响的政策变化；例如，建议取消中国的最惠国待遇，逐步停止进口关键商品，并停止中国购买美国房地产和行业的能力。 这意味着美国可能会对中国商品征收任何进口关税。

另外，政策还包括封锁南部边境、严格执行移民法律以及启动美国历史上最大规模的递解计划。 这些更严格的移民法规可能会逐步削弱租赁和住房需求。

最后，共和党还提倡恢复美国本土制造业，将关键供应链带回美国，并加强“购买美国货”和“雇用美国人”的政策；这些政策可能对中国的科技出口商产生负面影响，尽管这种风险似乎已在很大程度上反映在中国科技公司的股价中。