美股三大股指在周一经历盘中多次涨跌交替后收盘涨跌互现，投资者在关键零售商财报公布及美联储主席鲍威尔即将发表年度讲话前保持谨慎姿态。

道指微跌0.08%，未能延续逼近7月23日高点的势头，标普500指数下跌0.01%，连续两个交易日回落，脱离近期收盘历史高位，而纳指则小幅上涨0.03%，终结此前两连阴走势。

大型科技股表现分化，英特尔下跌超过3%，终结此前连续六个交易日上涨的势头；Meta 跌幅逾2%，苹果、微软和谷歌均小幅收低。特斯拉上涨超1%，奈飞、英伟达和亚马逊则录得小幅涨幅。

个股方面，医疗信息平台 Goodrx 股价飙升逾37%，创2020年9月以来最佳单日表现，因该公司宣布与减肥药巨头诺和诺德在美国市场建立分销合作关系，被视为其业务转型的重要突破。

人力资源管理软件企业 Dayforce 股价上涨约26%，市场消息称私募股权公司 Thoma Bravo正就收购该公司进行洽谈，引发市场对其估值重估的预期。

中概股多数上扬，中概指数上涨0.12%。迅雷涨幅超过37%，知乎与爱奇艺涨幅均超17%，金山云上涨逾5%，微博涨幅超过3%。欧洲市场方面，泛欧股指小幅反弹至三个多月高位，诺和诺德股价上涨6.6%，推动丹麦股指大涨超3%，显示市场对医药健康板块的持续关注。

本周市场焦点集中于即将公布财报的大型零售商，包括家得宝、劳氏、沃尔玛和塔吉特。投资者将通过这些财报评估美国消费者的健康状况，以判断在通胀上升、关税担忧和经济放缓预期背景下，消费支出的可持续性。

富国银行投资研究所高级全球市场策略师斯科特·雷恩指出，这些财报可能揭示当前股市上涨的脆弱性，“可能会因此停滞”。

目前，根据 CME 的 FedWatch 工具，市场预计美联储在9月政策会议上降息的概率约为83%，投资者正密切关注即将在怀俄明州举行的杰克逊霍尔全球央行年会，鲍威尔的讲话被视为未来利率路径的重要风向标。

金融市场其他领域也出现显著波动。美债收益率连续第三日上行，10年期收益率突破4.35%，创两周新高；2年期美债收益率升破3.77%，刷新上周二以来高位。美元指数反弹，脱离逾两周低位，而比特币价格盘中下跌超3000美元，跌破11.5万美元关口，创逾一周新低。

原油价格在上周回落之后反弹，因投资者对美乌俄三方会晤前景仍存不确定性，黄金价格则回落至两周低位，工业金属多数走低，伦铜、伦镍、伦锌、伦铝和伦铅连续两日下跌，仅伦锡小幅反弹。

“特泽会”后，特朗普致电普京，表示将开始安排美、俄、乌三方领导人会晤，并称俄乌可在冲突持续的同时进行和平谈判，不认为必须停火才能开启对话。泽连斯基表示乌克兰已做好三方会晤准备，希望讨论包括领土在内的所有敏感议题及安全保障。

欧洲领导人参与后续讨论后，特朗普提出可能的领土交换方案，德国总理则希望在下次会议前实现停火，法国总统马克龙认为未来可能需要欧洲参与的四方会谈。

与此同时，白宫贸易顾问纳瓦罗公开批评印度“利用美国市场获利的同时大量购买俄罗斯原油”，并称特朗普政府对印加征关税旨在切断其为俄方提供的金融渠道，凸显全球贸易格局的复杂博弈。

科技产业动态引人注目。媒体报道称，特朗普政府正考虑通过将《芯片与科学法案》拨款转换为股权的方式，入股英特尔约10%，按当前市值计算价值约105亿美元。

尽管此举不增加政府总支出，但可能加快资金发放节奏。消息曝光后，英特尔股价一度下跌5.5%，市场担忧政府介入可能影响企业独立决策。

对冲基金近期操作也显示情绪转变，高盛数据显示，对冲基金在上周以七周来最快速度大举买入美股，多头买入力度是空头的2.4倍，杠杆率升至近三年高位，显示风险偏好回升，但净杠杆率和多空比例仍处中低水平，多空分歧依然存在。

A 股方面，首批券商半年报出炉，国盛金控、东方财富等五家券商实现营收与净利双增，其中江海证券净利润同比大增超过13倍，主要得益于较低基数和自营业务改善。分析指出，本轮 A 股上涨更侧重新兴产业与成长风格，两融余额回升但尚未达历史峰值，市场或延续震荡格局。

港股近期跑输 A 股，受 AH 溢价收窄至125%“隐形底”附近、港币流动性收紧及中报季盈利下修等因素影响。长江证券认为，股市上涨主要受政策驱动，与企业盈利背离，持续性有待验证，而楼市仍需超常规政策支持。