美军突袭委内瑞拉抓获总统马杜罗的惊天变局，并未如预期般引发美股市场恐慌，反而呈现出“风险与机遇并存”的分裂图景。

周一交易时段，尽管地缘政治乌云笼罩，美股依旧逆势上扬，道指大涨1.23%并创下历史新高，标普500指数和纳指分别上涨0.64%和0.69%。投资者普遍押注此次行动不会升级为大规模地缘冲突，叠加原油价格上涨带来的能源股红利，市场风险偏好持续升温。

股市的乐观情绪并非孤例，欧洲市场同步上演“创新高潮”。欧洲斯托克600指数成功站上600点关口，创下收盘历史新高，其中军工股 RHM 涨幅超9.3%；德国股指、西班牙股市、意大利银行板块纷纷刷新收盘纪录，英国股指更是首次突破1万点整数关口。

板块表现上，能源股成为绝对领涨主力，市场预期相关企业将从委内瑞拉石油基础设施重建中分得红利。雪佛龙因在委已有业务，且委内瑞拉坐拥全球最大已探明石油储量，股价飙升5.1%成为最大受益者。

埃克森美孚上涨2.2%，哈里伯顿和斯伦贝谢等油田服务公司涨幅分别达到7.8%和近9%，道富能源精选行业 ETF（XLE）上涨近3%。国防板块同样受益，通用动力和洛克希德·马丁股价分别上涨3.5%和2.9%，印证了市场对特朗普政府“快速军事打击”政策常态化的预期。

科技股与中概股则呈现分化态势。大型科技股多数上涨，特斯拉涨3.10%，亚马逊涨2.9%，Meta 涨1.29%，谷歌A涨0.44%；微软、英伟达、苹果分别小幅收跌0.02%、0.39%和1.38%。

热门中概股涨跌互现，中概指数微涨0.49%，贝壳涨超6%，哔哩哔哩、腾讯音乐涨超3%，而蔚来跌超5%，小鹏、新东方等跌超1%。

值得关注的是，高盛大幅上调台积电目标价后，台积电台股盘中飙升6.9%创历史新高，推动台股加权指数突破3万点关口，美股盘前也上涨近3%。高盛在研报中指出，台积电未来三年将投入1500亿美元扩产，人工智能已成为其长期增长核心引擎，这一判断也为科技板块注入部分信心。

与股市的风险偏好形成鲜明对比的是，避险资产同步走强，凸显市场对后续局势的矛盾心理。现货黄金涨超2.5%，黄金期货合约上涨2.8%，创下10月20日以来最佳单日表现；现货白银大涨5%，纽约银日内一度暴涨近10%，铜价更是刷新历史纪录，伦铜首次升至13000美元。

加密市场同样躁动，比特币交易价格突破94000美元，随后重返9.5万美元附近，以太坊一个月来首次站上3200美元关口。

债市方面，美债收益率普跌，在疲软的ISM制造业数据公布后，10年期美债收益率进一步下行4.3个基点，2年期和30年期收益率分别下跌2.05和2.25个基点；美元指数回落，回吐短线避险涨幅，日元走强0.3%一度逼近156关口。

金融股的上涨则传递出对经济基本面的信心，高盛和美国合众银行股价分别上涨3.7%和2.9%，华尔街普遍预期今年美国经济将保持强劲。

市场的复杂反应，与事件本身的发展脉络密切相关。美军突袭后，马杜罗及其妻子西莉亚·弗洛雷斯被押送至纽约，面临毒品恐怖主义阴谋等四项指控，起诉书称其通过毒品走私巩固权力、滋养精英阶层。

马杜罗在首次出庭时坚决否认所有指控，自称“无辜的正派人士”，强调自己仍是委内瑞拉总统，法官要求其3月17日再次出庭。马杜罗之子警告，此举创造了“绑架一国元首”的危险先例，将危及所有国家的安全。

特朗普则强势表态，称美国将“继续管理”委内瑞拉直至实现“安全的权力交接”，并警告委内瑞拉代总统罗德里格斯必须配合，否则“下场比马杜罗更惨”。不过，委内瑞拉代总统罗德里格斯已致信美国，呼吁基于主权平等原则开展对话，邀请美方共同制定合作议程。

此外，特朗普还暗示委内瑞拉不会是美国干预的最后一个国家，甚至称“哥伦比亚行动听起来不错”，引发拉美局势骤然紧张，哥伦比亚已紧急在边境部署3万士兵进入一级战备。

机构分析师对事件影响的判断存在明显分歧。CFRA Research 首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔认为，短期内油价可能因供应问题上涨，但长期来看，委内瑞拉石油产量仅占全球1%且持续萎缩，基础设施重建反而可能带来改善机遇。

他进一步解读，市场当前正处于2025年底投资组合调整后的“重新入场”阶段，风险偏好环境未改，但投资者仍聚焦美联储政策和企业盈利走势。

Evercore ISI 政策分析师马修·阿克斯则提醒，尽管事件短期内难对市场造成重大冲击，但特朗普“模糊的下一步行动”仍是核心不确定性，且此次行动可能不同于去年伊朗核打击的“一劳永逸”，存在持续发酵的可能。

高盛的观点更为谨慎，其点评指出，委内瑞拉石油产能恢复将是“渐进且局部的”，但长期若产量走高，叠加美俄产量增长，将进一步加剧2027年后的油价下行风险。

对于特朗普政府计划的“十年千亿美元”委内瑞拉石油业复兴计划，业界普遍持观望态度，认为在基础设施损毁严重、油价低迷且政局未稳的背景下，跨国石油巨头需等待明确的法律保障才会入场。

地缘冲突之外，美国12月 ISM 制造业 PMI 意外降至47.9，连续10个月低于50荣枯线，新订单和出口订单持续收缩，就业人数连续11个月下降，主要受库存拖累，但分析认为客户库存低位可能推动未来工厂需求改善。

中国12月 RatingDog 服务业 PMI 维持52的扩张水平，扩张期已延续三年，但新出口订单在11月短暂回升后重陷收缩，企业对未来经营前景的乐观度升至9个月新高。高盛高呼“超配中国股票”，预测今明两年中国股市年均涨幅可达15%-20%，动力来自 AI 扩张和“反内卷”带来的盈利改善，以及估值体系重估。

越南经济则展现强劲韧性，2025年四季度 GDP 同比增长8.46%，制造业增速超10%，成为全球供应链转移的关键受益者，但17.9%的信贷年增速也引发了流动性风险担忧。

值得注意的是，委内瑞拉政局变动已引发对冲基金“淘金热”，去年回报翻倍的 Tribeca 基金计划将10%资本投入该国，试图抢占大型机构入场前的先机，将其视为“史上最大投资机遇”之一。