周五，美股在一片微妙的不安中收跌。标普500和纳指微幅下挫0.06%，道指下跌0.17%，全周三大指数全线回落。

本周累计来看，标普500指数下跌0.4%，道指跌0.3%，纳指跌0.7%，特朗普关于美联储人事任免及地缘政治的系列言论，成为搅动市场情绪的核心变量。

美联储主席继任者之争已升级为一场牵扯政治博弈与央行独立性的权力暗战，彻底打乱市场对货币政策的预期。此前被视作鲍威尔继任热门人选的白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特，因特朗普公开表态“希望其留任原职”而意外出局，这一言论直接推高前美联储理事凯文·沃什的市场呼声。

在华尔街认知中，哈塞特更偏向亲市场立场，被认为会延续低利率政策以支撑经济，而沃什立场偏鹰，预期差直接导致特朗普讲话后美股由涨转跌，美元则从盘中低点反弹回升，最终与前一交易日尾盘持平。

司法部对现任主席鲍威尔的刑事调查陷入僵局，共和党关键参议员已放出“调查不结，提名不过”的狠话，倒逼鲍威尔或在5月任期结束后留任理事以捍卫央行独立性，可能形成“双权力核心”的尴尬格局，令美联储货币政策陷入前所未有的政治漩涡。

美世顾问公司投资组合管理副总裁大卫·克拉考尔直言，无论最终人选是谁，政治动机对美联储独立性的侵蚀，已成为市场普遍担忧的隐患。

美联储内部政策分歧同步显现，理事鲍曼公开呼吁做好降息准备，称美国劳动力市场仍显脆弱，若就业状况无明显且持续的改善，应及时调整政策至中性水平，且需避免释放暂停降息信号，否则将凸显对劳动力市场走势的忽视。

这一表态与摩根士丹利2026年全球展望形成呼应，大摩预测，美国强劲的消费数据与关税传导的通胀压力，将迫使美联储降息推迟至年中，而日央行则可能因通胀回落与政治不确定性，全年维持利率不变。

地缘政治风险多点爆发，进一步加剧市场波动。特朗普本周首次提及，可能对不支持美国获取格陵兰岛计划的国家加征关税，将关税手段引入领土争端，而美议员代表团出访丹麦却释放反对信号。

同时，特朗普明确表示，暂缓对伊朗采取军事行动是“自己说服了自己”，与此前外界猜测的盟友劝说无关，地缘紧张局势的缓和与反复，导致 WTI 原油价格冲高回落，本周累计上涨1%，实现四连涨。

此外，美最高法将下周二定为关税案件意见日，若届时不发布意见，需再等待至少一个月，特朗普直言败诉将是“美国之耻”，政策不确定性持续笼罩市场。

板块表现分化显著，芯片股成为本周最大亮点。台积电第四季度财报亮眼，且宣布加码美国扩产计划，在亚利桑那州原有1100英亩土地基础上，再购900英亩打造“超大晶圆厂集群”，叠加美台达成2500亿美元芯片产业投资协议，直接带动芯片板块集体走强。其中美光科技涨幅超7%，博通、阿斯麦涨超2%，Rocket Lab 亦上涨超6%。

与之形成鲜明对比的是银行股，尽管盈利表现强劲，但受特朗普呼吁限制信用卡利率上限的担忧拖累，摩根大通、美国银行等周跌幅均达5%，沦为市场表现最差板块之一。

科技股内部涨跌互现，微软涨0.7%、亚马逊涨0.39%，苹果、谷歌A则分别下跌1.04%、0.84%，英伟达、特斯拉、Meta 小幅承压。热门中概股多数走弱，中概指数跌1.15%，阿里巴巴跌幅超3%，哔哩哔哩跌近2%，京东、理想、小鹏等跌超1%。

欧洲股市本周微涨0.8%，个股表现两极分化，瑞士历峰周五跌5.4%，诺和诺德则大涨6.5%，法国股指周五收跌超0.6%，本周累计下跌超1.2%。大宗商品市场波动加剧，现货黄金周五跌0.7%，但本周仍累涨2%；白银跌2.4%，高位震荡于90美元附近；伦铜跌超2%，本周冲高转跌。

加密市场逆势走强，比特币震荡上行，有望录得三个月来最大周涨幅，本周一度触及两个月高点。美债收益率集体上行，2年期美债收益率本周累涨超6.2个基点，10年期美债收益率累计上涨5.9个基点。

中国方面，中加领导人会晤后达成多项共识，加拿大宣布将中国电动汽车进口税率从100%降至6.1%，允许4.9万辆中国电动车以优惠税率进入市场，恢复至贸易摩擦前水平。

中国12月结售汇顺差达999亿美元，创历史新高，出口旺盛叠加海外资本流入，推动人民币逆势走强，CFETS 指数突破99关口。证监会明确坚持稳字当头，强化逆周期调节与市场监管，严防市场大起大落，同时深化创业板与科创板改革。

企业方面，福特正与比亚迪深入洽谈电池采购事宜，计划将电池用于混合动力车型，方案涵盖运往美国境外工厂使用，目前交易尚未最终敲定。

美银美林发布2026年十大灰天鹅预测，涵盖铀价暴涨50%、英格兰夺冠世界杯等极端场景，同时看好新兴市场债券与防务板块。“新兴市场教父”莫比乌斯则明确表态，当前不会买入黄金，除非价格从高点回调20%，并持续看好中国市场及科技领域突破带来的涨势。