周四，美股市场被人工智能带来的颠覆性恐慌全面笼罩，投资者开始集中担忧 AI 基建扩张将彻底改写行业商业模式、大幅推高失业率。

美股成为 AI 恐慌的重灾区，道指大跌1.34%，标普500指数下跌1.57%，纳指重挫2.03%，科技与网络硬件板块成为主要拖累。思科系统因季度业绩指引不及预期，股价暴跌12%，直接拉低道指表现。

大型科技股普跌，苹果大跌5%，博通跌超3%，亚马逊、Meta、特斯拉跌超2%，英伟达跌超1%，市场对 AI 高投入、低回报的担忧持续发酵。

中概股遭遇重挫，中概指数大跌3%，虎牙、腾讯音乐跌超10%，爱奇艺、贝壳、拼多多、阿里巴巴、百度等多股跌幅超4%，新能源汽车与互联网板块全线承压。

欧洲股市同步收跌约0.5%，个股跌幅惨烈，Camurus 大跌24%，Adyen 跌约22%，意大利银行板块下跌0.9%，荷兰股市重挫约2.1%，全球风险偏好全面降温。

AI 带来的冲击已从科技行业蔓延至全市场，金融股因财富管理业务被替代的担忧持续承压，房地产股也因失业率上升、办公需求下降预期遭到抛售，软件股更是延续跌势，软件行业 ETF 较高点暴跌31%，深陷泥潭。

自由资本市场首席市场策略师杰伊·伍兹指出，AI 曾是推动科技股估值飙升的核心动力，如今却成为压制股价上涨的最大阻力，市场逻辑已从追捧成长转向规避风险。

在恐慌情绪蔓延下，资金大举涌入防御板块，沃尔玛大涨3.8%，可口可乐微涨0.5%，标普500必需消费品与公用事业板块均涨超1%，必需消费品板块更是创下收盘历史新高，成为市场唯一亮点。

债汇商品市场同步上演避险行情，美债大幅走强，30年期与10年期美债收益率均下行超7个基点；美元指数横盘震荡，日元实现四连涨；在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.90关口，盘中创下2023年4月以来新高。比特币下挫3%跌破6.6万美元。

贵金属与工业金属遭遇猛烈抛售，白银期货暴跌11%，黄金跌超3%失守5000美元，纽铜大跌3.6%，铂金、钯金同步重挫；原油下跌3%，布油一度跌破67美元，风险资产全线溃败。

前一日强劲的非农数据带来的市场热情迅速消退，经济学家质疑数据真实性，修正后显示2025年下半年就业增长近乎为零，市场对经济前景的担忧再度升温。美国1月成屋销售受寒冬干扰大幅下滑，环比降幅创四年最大，进一步加剧经济疲软预期。

交易员目光聚焦周五即将公布的1月 CPI 数据，市场预期总体与核心 CPI 均环比上涨0.3%，机构认为强劲就业已给美联储充足观望时间，除非通胀大幅超预期，否则难以改变政策路径。

美国财长贝森特向共和党妥协，支持将鲍威尔调查权移交参议院，以推动沃什的美联储主席提名。

中国商务部密集回应贸易议题，对欧盟进口乳制品实施五年反补贴措施，同时期待中欧汽车行业达成更多价格承诺。中国出台汽车行业价格新规，明确禁止低于生产成本的恶性价格战，从合规层面遏制行业内卷。

全球产业与企业动态分化明显，印度 IT 股受 AI 自动化冲击暴跌超4%，出口引擎面临熄火风险；软银 Q3 扭亏为盈，但净利仅达预期三成，重仓 OpenAI 收获巨额账面收益。

爱马仕四季度营收超预期，北美市场强劲支撑业绩，全年营业利润率高达41%；欧莱雅可比销售增长不及预期，ADR 创近六年最大盘中跌幅。

港股 AI 概念逆势爆发，智谱大涨超40%，MiniMax、天数智芯等个股大幅飙升，国产大模型从价格战转向技术竞速，聚焦编程与智能体落地。

2026年中国 AI 春节档正式打响，字节、阿里、智谱等密集发布旗舰模型，行业重心转向效率提升与场景落地，若推理成本大幅下降，AI 将加速嵌入高频应用，开启消费级爆款时代。