美伊和谈的乐观氛围一夜消散，伊朗坚守铀浓缩红线的强硬表态，令本就脆弱的和平前景再度蒙上浓重阴影，霍尔木兹海峡局势急剧升级，双方军事摩擦直接引爆全球金融市场。

作为全球能源命脉，霍尔木兹海峡的局势始终是主导市场波动的核心变量。此前，沙特媒体乐观预测，海峡通行问题将在“数小时内”迎来突破性进展，调解方巴基斯坦也释放积极信号，市场避险情绪短暂降温，国际油价应声下挫，美油一度暴跌近6%。

但这份乐观并未持续太久，伊朗官员强势重申铀浓缩问题的红线立场，明确拒绝美方不合理要求，同时正式建立海峡管控体系、划定专属航道，一系列举动令油价急速反弹，彻底扭转日内跌幅，地缘风险再度升温。

更令人担忧的是，军事冲突已实质性爆发，伊朗军方声明称，美方勾结部分地区国家，空袭伊朗沿海民用区域，还袭击了驶向霍尔木兹海峡的油轮；美军则反称，仅对袭击己方的伊朗军事设施实施定点打击。

据伊媒报道，伊朗南部阿巴斯港附近发生爆炸，海峡内岛屿码头遭袭，伊防空力量成功击落两架“敌对飞行器”，军方人士透露，已用导弹打击海峡内敌方单位，另有消息称3艘美军驱逐舰在海峡附近遭袭，海湾局势已濒临失控。

美伊谈判的僵局进一步加剧市场恐慌，美国财政部趁势宣布对伊朗相关石油网络发动新一轮制裁，同时针对协助伊朗出售石油的伊拉克官员及支持伊朗的伊拉克民兵武装实施制裁，彰显其经济施压的强硬立场。

此前一天，巴基斯坦消息人士曾称美伊接近达成停战谅解备忘录，特朗普也表示“有可能下周达成协议”，但短短一天内，局势反转，下周五前达成和平协议的概率已骤降至15%。

据悉，美伊虽在磋商重开霍尔木兹海峡、停止敌对的30天短期协议，并探讨长期协议框架，但美方坚持的铀浓缩要求成为核心障碍，伊朗外交部明确表示尚未回应美方方案，强调不会允许美国凭“不切实际方案”重开海峡。

而沙特、科威特解除美军基地限制的消息，预示美国可能本周重启疏导海峡的军事行动，或将令局势进一步升级，消息传出后，盘中曾跌超5%的布油和美油迅速刷新日高，涨幅至少超1%。

地缘冲突的冲击波迅速席卷全球股市，美股三大指数全线收跌，呈现“小盘弱、大盘抗跌”的格局。道指下跌0.63%，标普500指数回落0.38%，纳指在科技板块的支撑下相对抗跌，仅微跌0.13%，小盘股承压尤为明显，罗素2000指数跌幅居前。

大型科技股表现喜忧参半，特斯拉大涨3.28%，英伟达、微软分别上涨1.76%、1.68%，Meta小幅上涨0.64%；而亚马逊下跌1.38%，苹果、谷歌、奈飞微幅收跌。

板块层面呈现分化，半导体板块表现逊于市场，软件板块则延续复苏态势，有望连续第四周上涨，其中美国网络安全公司 Fortinet 因上调全年账单收入指引，收盘飙高20.03%，领跑大盘；美国健身科技公司Peloton Interactive因第三季度营收超出市场预期，收高8.85%。

热门中概股普遍承压，中概指数收跌1.40%，小鹏跌2.32%，哔哩哔哩跌1.74%，爱奇艺、京东、拼多多等多只个股均出现不同程度下跌，市场风险偏好持续回落。欧洲股市同步走弱，整体收跌1%，其中英国股指跌幅超1.5%，德国、法国股市分别收跌0.99%、1.17%。

利率与汇率市场同样迎来剧烈波动，美国劳动力市场数据释放积极信号，截至5月2日当周，首次申请失业金人数回升至20万人，但低于预期的20.5万人，持续领取失业金人数更是创下2024年1月以来新低，显示劳动力市场裁员态势温和、韧性犹存。

受油价反弹带动，美债收益率迅速攀升，10年期美债收益率上涨约4.8个基点，2年期美债收益率涨4.6个基点，30年期美债收益率涨2.9个基点。

短期利率市场的联储预期出现小幅“鹰派”偏移，年底前加息概率升至约20%，但市场普遍将此视为短期噪音，未对整体预期造成明显冲击。

美元指数微涨0.08%，日内交投区间为97.82-98.17点，北京时间22:30以来持续走高；加密货币市场延续跌势，比特币在8万美元附近勉强找到支撑，未能扭转下行态势。

避险资产则在动荡中逆势走强，全球央行增持黄金的举动进一步推升金价，纽约期金涨超0.3%，成功收复4700美元关口，现货白银一度涨穿82美元，LME期铅一度涨至1990美元，创下2月27日以来盘中新高。

全球最大黄金买家之一的波兰央行宣布，计划将黄金储备从目前的595吨增至700吨，拟增持105吨黄金，消息传出后金价短线拉升；一季度全球央行净购金244吨，为逾一年最快水平，波兰是其中最大买家之一。

中国央行也持续加码黄金储备，截至2026年4月末，黄金储备达7464万盎司，环比增加26万盎司，这是自2022年11月以来连续第18个月增持，同时外汇储备规模升至34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%。

美国国际贸易法院裁定，特朗普政府援引1974年《贸易法》征收的10%全球关税缺乏法律依据，此举重挫特朗普规避最高法院IEEPA关税裁决的尝试，其单方面大范围加征关税的法律空间正被持续压缩。

欧洲议会官员透露，欧盟与美国就贸易协定达成一致已近在咫尺，有望在本月晚些时候敲定，此前特朗普曾威胁将欧洲汽车关税从15%提高至25%，这份协议或将缓解美欧贸易摩擦。

欧盟还计划于5月27日发布“技术主权一揽子方案”，拟限制政府机构在金融、医疗、司法等敏感领域使用美国云服务，推动欧洲本土主权云建设，向亚马逊、微软、谷歌的市场主导地位发出警示。

英国政局动荡加剧市场波动，地方选举已演变为对执政工党的信任公投，民调显示工党面临灾难性溃败，或失去多达75%的防守席位，改革党预计净赢1300席，首相斯塔默民望跌至低点，败选或直接诱发领导权挑战。受政局不确定性冲击，英国30年期国债收益率冲上1998年来最高水平，英镑及利率市场承压，风险溢价持续累积。

日本则陷入汇率保卫战，时隔一周再次动用5万亿日元护汇率，黄金周前后疑似两轮入市干预，合计动用资金或超650亿美元，但日美高达300个基点的利差持续驱动套息交易，令干预效果昙花一现，市场普遍质疑，在货币政策未根本转向之前，日本难以挽回日元颓势。

韩国股市则迎来利好，美国最大在线券商盈透证券向美国散户开放韩国股票直接交易通道，预计引入更多增量资金，韩国股市近期市值超越加拿大，跻身全球第七大股票市场，AI存储芯片周期催化叠加非芯片板块盈利预期上调，持续支撑股市走强。

中美互动释放积极信号，李强、王毅分别会见美国国会参议员代表团。李强指出，坚持相互尊重、和平共处、合作共赢，是中美两个大国的正确相处之道。王毅表示，中美关系攸关两国人民福祉和世界格局稳定，中方对美政策一以贯之，愿与美方探索大国正确相处之道，共同为世界和平稳定作贡献。