美伊在霍尔木兹海峡的对峙僵局持续升级，原油价格加速飙升，通胀卷土重来的恐慌瞬间席卷全球，央行加息预期急剧升温，全球金融市场正经历一场前所未有的“多杀共振”。

中东局势的持续恶化是这场风暴的核心导火索。特朗普结束访华后，再次重申伊朗提出的方案不可接受，甚至威胁将摧毁伊朗基础设施.

伊朗外长则强硬回应，明确霍尔木兹海峡仅对非敌对国家船只开放，且该海峡应由伊朗与阿曼共同管理，双方互不让步，导致全球能源“命门”陷入持续封锁危机。受此影响，国际原油价格盘中加速暴涨，美油和布伦特原油刷新日高时分别涨超4%和近4%，供应担忧彻底主导原油市场。

为应对这一危机，阿联酋正加紧建设一条通往富查伊拉港的新输油管道，预计2027年投产，届时其绕行霍尔木兹海峡的原油出口能力将在现有150万桶/日基础上翻番，试图缓解供应压力，但短期内难以改变供需失衡的格局。

油价的疯狂上涨直接点燃了通胀反弹的恐慌，全球央行加息预期被急剧推高，债市率先遭遇“惨烈抛售”。各国长债收益率集体飙升，创下多年甚至数十年新高，上演了一场史诗级的债市重定价。

英国30年期国债收益率盘中飙升20个基点，创下1998年以来的最高纪录；美国30年期国债收益率突破关键关口，创下2007年以来新高，10年期美债收益率盘中升超10个基点，冲向4.60%的一年高位，2年期美债收益率也刷新2025年3月以来的高位。

日本市场同样承压，4月 PPI 同比超预期增长4.9%，创近三年最高增速，受油价和化工产品涨价推动，日本30年期国债收益率1999年以来首次升至4%，全球债市陷入“无人问津”的尴尬境地，市场甚至提前替尚未就职的美联储新任主席沃什“完成加息”。

通胀与加息预期的双重压制，迅速传导至全球股市，欧美股市集体走弱，此前的上涨势头戛然而止。

周五，三大美股指集体低开，纳指盘中一度暴跌2%，标普500指数和道指跌幅均超1%，此前领涨大盘的芯片股、科技股成为领跌主力。最终，道指收跌1.07%，纳指收跌1.54%，标普500指数收跌1.24%，纳指和费城半导体指数更是抹平全周前四日的累计涨幅，由涨转跌。

芯片股重挫态势尤为明显，费城半导体指数大跌4%，NOVA、ARM 跌超8%，英特尔、美光科技跌超6%，阿斯麦、AMD跌超5%.

此前表现亮眼的 AI 相关个股也大幅回调，本周前四日持续创历史新高的英伟达盘中跌近5%，周四上市首日翻倍高涨的“英伟达挑战者”Cerebras一度跌超10%。

大型科技股呈现明显分化，特斯拉跌超4%，创下4月以来最大单日跌幅，亚马逊跌超1%；而苹果、微软逆势走强，苹果收于300美元/股上方，创下历史新高，总市值达4.41万亿美元，微软涨超3%，创下一个月来最佳单日表现。

欧洲股市同样未能幸免，泛欧股指跌超1%，止步两连涨，全周由涨转跌，矿业板块大跌超5%。德国、法国、英国、意大利、西班牙股市周五集体下跌，跌幅均超1%，且本周全部累计下跌，其中法股和英股更是连跌四周，市场信心遭受重挫。

中国资产也未能独善其身，中概指数收跌2.80%，本周累计下跌2.22%，金山云收跌9.4%，哔哩哔哩、阿里巴巴、文远知行跌超6%，百度、迅雷、小马智行跌超5%，普遍承压。

外汇市场同样剧烈波动，美元指数实现五连涨，连续三日创下4月末以来的新高，成为市场避险的主要选择。与之形成鲜明对比的是，英镑本周累计下跌超2%，创下一年半以来最大周跌幅，核心原因在于英国政坛动荡卷土重来。

大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆获得补选资格，成为下任英国首相的热门人选，市场普遍担忧其上台后会推动政策“左转”，扩大政府支出、放松财政纪律，打破现有的财政克制框架，导致投资者加速撤离英镑资产，英镑跌至近一个月低点，10年期英债收益率升破5.1%。

日元再创4月末日本干预以来的新低，逼近160的潜在干预位；离岸人民币盘中失守6.81，跌离三年高位，新兴市场货币普遍承压。

大宗商品市场呈现明显分化，原油因供应担忧持续大涨，而贵金属和工业金属则全线重挫。加息预期升温导致贵金属失去避险吸引力，纽约期金和期银持续下行，盘中分别跌近4%和超10%，黄金创下逾一周新低，全周回落超3%；期银遭遇“断崖式下跌”，狂泻9%。

工业金属也未能幸免，受全球经济放缓担忧影响，伦锡跌超4%领跌工业金属，伦铜收跌近3%，纽铜收跌近5%，均在两日内跌离纪录高位；仅伦锌因供应担忧，本周累计上涨3%。加密市场同样承压，比特币盘中跌破7.9万美元，较日高跌近4%。

美联储迎来人事调整，鲍威尔被任命为临时主席，直至凯文·沃什正式宣誓就职，鲍威尔的主席任期于周五届满，米兰投出反对票，鲍曼选择弃权。

美国4月工业产出环比增长0.7%，创下逾一年最大单月增幅，汽车及零部件产出和数据中心相关产品成为主要引擎，但分析人士警告，部分增长或源于企业抢先备货，复苏可持续性存疑。

此外，美国4月 CPI 和 PPI 超预期上涨，推动市场重新定价美联储利率前景，芝商所美联储观察工具显示，交易员预计今年12月加息概率为51%，明年3月加息概率略超70%。

机构调仓动作频繁，反映出市场对未来走势的谨慎态度。伯克希尔“后巴菲特时代”动作不断，一季度大举加码谷歌，持仓暴增逾200%，升至第七大重仓股，疫情以来首次入手航司，豪掷26亿美元建仓达美航空，同时清仓亚马逊、Visa等标的。

桥水基金一季度新进台积电，买入市值达3.64亿美元，增持美光、博通等半导体股，清仓多款软件股，重仓亚马逊、英伟达、谷歌A等科技巨头，聚焦硬科技赛道。

国内方面，中美元首会晤取得重要共识，王毅介绍，两国元首互动近9小时，同意构建“中美建设性战略稳定关系”，中国主席将于今年秋季应特朗普邀请对美国进行国事访问，经贸团队达成积极成果，成立贸易理事会和投资理事会，推动双向贸易扩大。

外交部集中回应半导体、稀土等经贸问题，中方致力于维护全球产供链稳定。司法部认定欧盟相关跨境调查构成不当域外管辖，违反国际法。

中际旭创高端光模块订单持续增加，茅台上调部分自营产品零售价，2025年平均工资数据出炉，信息传输行业薪资领跑，618大促开启，苹果、华为大幅降价，引发市场关注。