伊核谈判反复拉锯牵动油价剧烈震荡，AI  热潮推动美股持续走强，美联储 “大鸽派” 倒戈引爆加息预期。

中东局势的不确定性成为大宗商品市场的核心扰动源。周五全天，油价随伊核外交动态剧烈波动，上演 “过山车” 行情。美股盘前，巴基斯坦、卡塔尔代表团密集访伊，市场对美伊和解预期升温，美油应声暴跌 3.8%。

早盘伊朗官方表态谈判未达决定性阶段，双方仍存巨大分歧，油价急速反弹，美油较日内低点回升 2.74%；午盘伊朗再度强调分歧严重，油价再度回落。

尾盘有报道称特朗普对谈判进展不满，威胁重启军事打击，油价再度反弹收复失地，但周线最终收跌，7 月交割 WTI 原油跌破 100 美元。尽管价格回落，但霍尔木兹海峡持续关闭的现状，仍令原油价格维持高位运行。

美股市场则在 AI 热潮与 “和平红利” 预期推动下强势上行，三大股指集体收涨，再创阶段新高。

资金押注美伊冲突降温带来的潜在利好，标普 500 指数全天维持早盘涨幅，尾盘受特朗普相关言论影响小幅回落，最终收涨 0.37%，录得连续第八周上涨，创下 2023 年以来最长连涨纪录；道指涨 0.58%，再创历史收盘新高；纳指涨 0.19%。

AI 芯片板块成为市场最强主线，受全球 CPU 需求超预期消息催化，高通股价日内持续走高，最终涨幅达 12.5%，带动费城半导体指数大涨近 2%，Credo Technology、思佳讯等个股涨幅超 12%。

量子计算概念股延续强势，Rigetti Computing 大涨超 19%，D-Wave Quantum 大涨超 14%。大型科技股走势分化，苹果涨超 1%，总市值突破 4.5 万亿美元，再创历史新高；特斯拉涨近 2%，Meta 小幅上涨；而英伟达、谷歌跌超 1%，微软、亚马逊小幅回调。

中概股遭遇集体重挫，成为全球市场的 “重灾区”。中概指数大跌 2.21%，本周累计跌幅达 4.79%。中国证监会等八部门联合发布重磅政策，全面取缔境外证券期货基金非法跨境经营活动，设置两年集中整治期，拟对富途控股、老虎证券、长桥证券开出天价罚单。

受此影响，富途控股暴跌 27.53%，老虎证券大跌 25.34%；阿里巴巴、京东、拼多多、蔚来等主流中概股全线下跌，跌幅普遍超 1%，蔚来跌幅达 7.05%。

欧洲市场同步走强，斯托克 600 指数收涨 0.73%。德国股市表现亮眼，DAX 指数涨超 1.1%，本周累计涨幅达 3.9%；法国 CAC40 指数涨 0.37%，英国富时 100 指数涨 0.22%。个股方面，英飞凌大涨 7.97%，阿斯麦控股涨 4.74%。

美联储政策预期突变成为影响全球流动性的关键变量。周五，美联储理事沃勒发表题为《政策风险已经改变》的演讲，明确表示 “不能再排除未来加息的可能性”，直言通胀未朝预期方向回落，支持删除政策声明中的 “宽松偏向” 措辞，明确降息与加息可能性相当。

这一表态与此前鸽派立场形成鲜明对比，被市场视为美联储鹰派转向的重要信号。受此影响，货币市场完全定价 2026 年内加息 25 个基点，2 年期美债收益率单日上行 4 个基点至 4.12%，美元指数持稳于 99.2 附近，黄金、比特币等资产承压下跌，比特币日内跳水超 2%，跌破 7.6 万美元。

沃勒讲话发布之际，正值新任美联储主席沃什宣誓就职，市场对美联储政策路径的不确定性急剧升温。分析认为，沃什上任后将面临通胀压力与特朗普政治影响的双重考验，能否平衡美联储独立性与政策灵活性，将直接决定全球流动性走向。

AI 赛道融资热度持续飙升，头部企业估值再创新高。有报道称，AI 独角兽 Anthropic 最快下周完成超 300 亿美元融资，红杉资本、Dragoneer 等顶级机构联合领投，投后估值或突破 9000 亿美元，超越 OpenAI 成为全球估值最高的私营科技公司之一。公司营收呈现爆发式增长，第二季度销售额预计达 109 亿美元，有望实现首次季度盈利。

亚洲市场，日本首相高市喊话央行，希望采取 “适当政策”，为 6 月利率决议增添不确定性。韩国股市估值吸引力凸显，剔除三星、SK 海力士后，KOSPI 动态市盈率仅 12 倍，瑞银上调目标价至 9200 点，看好非科技板块盈利高增长。

印尼央行祭出 2022 年以来最大幅度加息（50 个基点），应对货币贬值与股市暴跌，东南亚央行集体转向鹰派，打响区域性货币保卫战。印尼商品管制政策引发市场恐慌，棕榈油现货价两天暴跌超 30%，相关股票大幅下挫。

联想集团交出亮眼成绩单，2026 财年总营收达 5899 亿元，同比增长 20%，AI 相关收入翻番，占比达 33%，三大业务均实现双位数增长，股价大涨 13%，创 26 年新高。受联想业绩提振，美国戴尔科技股价上涨 17%，惠普涨 15%，全球 PC 产业链景气度持续回升。