美伊谈判达成阶段性共识一度为市场注入乐观预期，但周一美股完全被科技巨头大幅下跌压制。

美股盘面分化特征极为突出，纳指受科技股拖累大跌1.32%，标普500同步收跌0.37%，唯有道琼斯工业指数小幅上涨0.29%，而半导体、银行、小盘股指逆势走强，费城半导体指数大涨2.04%创下历史新高。

曾经风光无限的科技七巨头普遍遭遇重挫，SpaceX 单日暴跌16.43%，股价跌破 IPO 发行价，市值回落至2.02万亿美元，成为全场最大拖累。市场担忧该公司大规模举债扩张 AI 算力业务会带来持续现金流压力，其发行百亿级债券、签下63亿美元算力合作协议的激进布局引发获利盘集中出逃。

谷歌跌幅超5%，单日市值蒸发2100亿美元，核心诱因是 DeepMind 核心 AI 科学家、诺奖得主 John Jumper 离职加盟竞品 Anthropic，市场担忧谷歌在全球 AI 竞争中丧失人才优势，亚马逊、微软、Meta 同步大幅收跌，七大科技股里仅特斯拉小幅上涨1.14%。

芯片股多数上涨，费城半导体指数涨2.04%，刷新历史新高，美光科技涨近7%，拉姆研究涨逾5%，英特尔涨超5%，超威半导体涨逾2%。跌幅方面，ARM跌超7%，博通跌逾4%，高通跌超1%。

中概指数跌1.35%。小马智行跌超5%，腾讯音乐跌超4%，名创优品跌逾3%，百胜中国跌逾3%，理想跌近3%，金山云跌超2%；好未来涨近3%，汽车之家涨近2%，再鼎医药涨超1%。

欧洲股市收涨约0.6%，半导体公司Soitec涨超9.2%。英国股市收涨超0.72%、军工ETF跌约2.2%；德国股指收涨0.62%，法国指数收跌0.25%。西班牙股指创收盘历史新高。

美伊首轮高级别会谈在瑞士持续18小时，在卡塔尔、巴基斯坦斡旋下达成阶段性路线图，约定60天内推进至最终全面协议，搭建黎巴嫩停火监督机制、霍尔木兹海峡通航联络热线与冲突降级小组。

美方释放实质利好，发布为期60天豁免许可，允许伊朗原油重回国际市场，副总统万斯称谈判进展十分顺利，特朗普对外宣称在核核查层面取得突破。

但伊朗外交部明确划清边界，强调本轮谈判未触及核议题，不会新增任何承诺，伊方仅按照原有机制持续与国际原子能机构开展常规合作。受供需预期转变影响，国际油价高开低走，布伦特原油跌破78美元，WTI 跌至74.21美元，此前地缘冲突带来的战争溢价几乎全部消退。

周日谈判过程中特朗普曾放出军事打击、封锁海峡的强硬言论，一度刺激油价短线拉升、美股期货走弱，核议题、黎以冲突仍为长期不确定性来源。

外汇与固收市场方面，美债收益率周一全线走高，10年期收益率上行5个基点至4.51%，2年期收益率触及16个月高位4.23%，持续压制成长科技资产估值。

比特币和黄金逆势上扬。比特币收涨1.2%至64,565美元附近，现货黄金涨近0.9%至4,193美元/盎司。美元指数走强，日元盘中跌至两年低位，一度触及161.97兑1美元。

英国政坛迎来重大变局，首相斯塔默宣布辞去工党党首，将留守至新领导人选出，前曼彻斯特市长伯纳姆成为头号接班人，英国十年内将迎来第七任首相。

市场观点出现分歧，摩根大通认为伯纳姆财政立场趋于温和，政坛不确定性落地利好英镑，但市场仍担忧财政约束松动推升债务压力，英债波动风险持续存在。

机构资金层面，对冲基金结束四周连续买入转为大幅净卖出，做空科技 ETF 力度显著加大，多空比例高达2.4比1，宏观资产出现五周以来首次抛售，基金主动对冲宏观风险而非恐慌离场。

当前行业整体杠杆维持四年高位，原油空头持仓创下历史纪录，市场暗藏波动放大隐患，机构依旧长期看好 AI 赛道，但短期主动减仓规避估值回调压力。

海外产业数据方面，韩国出口数据爆发，6月前20天调整后出口同比近50%，芯片出口暴涨188.4%，AI 算力需求带动存储、电脑零部件出口飙升，贸易顺差达到175亿美元；但国内通胀上行至3.1%，央行警示芯片行业高额奖金将扩散推高全民通胀，收紧预期升温。

存储芯片格局迎来巨变，SK 海力士市值超越三星登顶韩国股市，HBM 高带宽内存需求成为核心支撑。几内亚出台新规全面禁止黄金原矿出口，要求本土完成精炼再对外流通，扰动全球实物黄金上游供给。

中国方面，6月 LPR 报价维持不变，一年期3%、五年期3.5%连续13个月维稳，银行净息差持续处于历史低位，MLF 与逆回购利率无调整，缺少降息空间。三部门出台十五条举措稳外资，支持优质外企境内上市，开放国债期货等风险管理工具，简化跨境结算与融资流程。

财政数据显示前五月全国公共预算收入突破十万亿，证券交易印花税同比大增88.8%，资本市场交易活跃度显著提升。AI 赛道迎来国内企业估值爆发，智谱 AI 市值突破万亿港元，新一代 GLM-5.2 模型凭借低价高性能抢占市场。