美伊冲突持续升温已进入第13天，叠加私人信贷市场出现明显赎回压力，双重冲击下美股全线重挫，布伦特原油价格创下2022年8月以来的新高。

周四，美股迎来显著回调，三大股指全线收跌，市场恐慌情绪升温。标普500指数收跌1.52%，跌至去年11月以来最低水平；纳指下挫1.78%，费城半导体指数跌近3.5%，科技股与芯片股承压明显；道指下跌1.56%，恐慌指数 VIX 收涨12.63%。

大型科技股普跌，英特尔跌超5%，美光科技、特斯拉跌超3%，甲骨文、Meta 跌超2%，苹果、谷歌、英伟达跌超1%。

银行板块同步下挫，隔夜摩根士丹利和高盛跌超4%，德意志银行跌超6%，巴克莱银行跌近6%，其中摩根士丹利与 Cliffwater LLC 旗下私人信贷基金因赎回申请激增，被迫限制资金提取，而德意志银行也披露其对私人信贷行业敞口达300亿美元，进一步加剧市场担忧。

零售投资者的参与度也出现明显下滑，据摩根大通交易员透露，零售投资者今年首次出现持续走弱迹象，单周购买量较前期下滑约30%；受战争不确定性影响，零售ETF周内净流入减少22%，打破了近三个月的连续支撑态势。

中概股呈现分化走势，多数个股下跌，中概指数跌1.02%，爱奇艺跌超4%，B 站、理想跌超2%，阿里巴巴、拼多多、百度跌超1%；房多多涨超16%，小鹏涨超3%，蔚来涨超1%。

欧洲股市同样承压，欧元区蓝筹股指收跌约0.8%，德意志银行跌约5.3%，与法国巴黎银行领跌成分股；法国、意大利股指收跌0.7%，德国股市小幅收跌，意大利银行板块跌2.9%。

美伊双方的强硬表态，进一步加剧了能源市场的不确定性。伊朗新领袖穆杰塔巴·哈梅内伊明确表示，不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭；特朗普则在社交媒体发文称，阻止伊朗拥有核武器“远比油价更重要”。

为应对油价飙升，特朗普政府计划豁免已有百年历史的《琼斯法案》，允许外国船只承运美国国内港口间货物，美国能源部长克里斯·赖特同时表示，美国海军最快可在3月底前开始护送油轮穿越霍尔木兹海峡。

但国际能源署警告，冲突已造成全球油市史上最大规模供应中断，波及全球7.5%的原油供应及更大比例的出口流量，尽管隔夜有短暂消息称伊朗否认在海峡布雷并允许部分船只通行，令油价短暂回落至100美元下方，但随后再度反弹。

能源市场波动剧烈，布伦特原油一度涨近10%，最终收于每桶100美元上方，为2022年8月以来首次；美油同样大涨近9%。高盛集团发出严厉警告，若霍尔木兹海峡流量在整个3月持续受压，布伦特油价可能超越2008年每桶147.50美元的历史高点。

若供应中断持续时间更长，市场为对冲库存风险，可能通过更高油价抑制需求，3月油价最高可能飙升至130至140美元，而当油价升至140–150美元时，全球石油需求累计可能被压缩超过1000万桶/日。

油价飙升进一步引发通胀忧虑，打压市场对美联储宽松政策的预期，麦格理估算，若当前油价水平持续，将令美国近期消费者价格通胀抬升0.6个百分点，个人消费支出平减指数则抬升0.4个百分点。

受油价影响，目前交易员定价2026年美联储降息幅度不足一次25基点，2年期美债收益率一度跳升11个基点至3.76%；10年期国债收益率涨超3.30个基点，刷新日高至4.27%。

美联储降息预期消退推动美元两连涨，触及近两个月高位；非美货币普跌，日元大跌2%，日内贬值超300点、逼近160关口，瑞典克朗跌超1.3%，匈牙利福林跌约1.6%。

强势美元下，贵金属市场承压，纽约期金跌超2%，美股盘后失守5060美元；现货白银和期货白银也跌超2%；加密市场相对平稳，比特币价格继续在7万美元附近窄幅震荡。

中东地区局势持续紧张。参与对伊朗行动的美军最大航母“福特”号发生火灾，美军中央司令部称，起火地点为主洗衣房，火势已得到控制，舰艇推进装置未受损，目前仍可正常运作，而上月末美军曾否认有关“福特”号卫生系统出现严重故障的报道。

伊朗方面则宣称，已摧毁七成美国在中东的基地和指挥部，明确表示任何攻击伊朗能源设施和港口的行为都将遭毁灭性回击，同时对驻巴林港口的美国海军第五舰队基地发动猛烈攻击，不过美官员称在伊拉克的美军人员未出现重大伤亡。

霍尔木兹海峡通航停滞导致油轮大规模改道，据船舶经纪商消息，约30艘超大型原油运输船将在未来数天内相继驶向沙特西部港口延布（Yanbu），而该港口历史平均月到港量仅约两艘；沙特阿美东西管道即将接近满负荷运行，试图弥补海峡受阻带来的出口缺口。

与此同时，中东 LNG 停产波及全球，卡塔尔 Ras Laffan 设施关闭影响全球20%的 LNG 供应，叠加库存水平偏低，多数亚洲国家面临严重的 LNG 短缺，亚洲买家已加价抢货并导致多艘欧洲货船改道。

市场对美联储降息的预期彻底松动，周四2年期美债收益率狂飙，交易员不再认为美联储2026年降息一次的概率为100%，特朗普当日在社交媒体上发文敦促鲍威尔立刻降息。据悉，中东冲突推高油价、威胁全球供应链，已导致美国民众对生活成本的不满不断上升，这对共和党在11月中期选举中维持对国会控制权的前景不利。

此外，美国参议院通过一项跨党派住房法案，旨在增加住房供应，其中包含限制华尔街在住房市场影响力的条款，规定拥有超过350套住房的投资者不得再购买新的独栋住宅，目前已有12个住房和房地产行业团体反对该条款，寄希望于众议院对法案进行修改。

同时，美国宣布将对中国、欧盟、印度和日本等16个贸易伙伴发起301调查，该调查具有强烈的单边主义色彩，欧盟委员会12日明确表态，若美方违反双方此前达成的贸易协议，将作出“坚决且相称的回应”，并要求美方说明调查与去年协议的协调性。

韩国国会12日通过特别立法，正式落实向美国投资3500亿美元的协议，该法案设立“韩美战略投资公社”，组建专项基金提供金融支持，并调整投资审批机制，投资计划包括1500亿美元用于造船领域，2000亿美元用于战略性产业项目。

印度正筹划推出一项规模逾1万亿卢比（约108亿美元）的半导体专项基金，以补贴形式扶持本土芯片设计、制造设备采购及供应链建设等多个环节，最快将于两至三个月内启动。

香港证监会与廉署联合查处一起超3亿元内幕交易案，已逮捕8名人员，经查，某持牌证券公司高级主管涉嫌收受某持牌对冲基金管理公司超400万元贿款。

企业层面，理想汽车披露2025年及Q4业绩，全年营收1123亿元，同比下滑22.3%，Q4营收287.8亿元，经营亏损4.43亿元，较Q3明显收窄。

英伟达宣布未来五年投入260亿美元研发开源大模型，正式从硬件巨头转型全栈AI企业；与此同时，贝莱德砸下1亿美元培训技术工人。数据显示，未来十年美国预计需要新增逾30万名电工。