衍生品交易所芝加哥期权交易所（CBOE）宣布计划推出比特币和以太坊的连续期货合约。这些 CBOE 连续期货合约旨在为交易者在美国监管环境下提供永续合约式的敞口。

该交易所发布新闻稿称，比特币连续期货（PBT）和以太坊连续期货（PET）将于2025年12月15日开始交易。该交易计划尚需获得监管机构的批准。两种期货合约的期限均为10年，并会根据标的资产价格进行每日现金调整。

CoinGape 此前曾报道，CBOE 连续期货将于11月10日推出。然而，由于一些监管程序的原因，该计划并未实现。 

据交易所称，该设计可满足传统的期货相关功能，包括资金效率、波动性管理、战术仓位和做空。长期合约旨在最大限度地减少寻求受监管、稳定的加密货币投资的交易者的操作难度。

芝加哥期权交易所（CBOE）全球衍生品主管罗伯·霍金表示，推出这些产品是为了响应市场对受监管的永续合约日益增长的需求。他补充说，交易所计划提供符合美国市场规则的结构。他还强调，在这些合约发行之前，对市场参与者进行相关教育至关重要。

PBT 和 PET 的价格将与 CBOE Kaiko 实时利率组织挂钩。该指标旨在反映每种数字资产的实时价格走势。每日分配额度将是主要的控制手段。其设计目的是保持期货价格与现货价格的紧密联系。

Kaiko 衍生数据董事总经理 Anne-Claire Maurice 表示，这种方法消除了常规合约展期带来的操作摩擦。她指出，这样一来，交易员就能保持责任感和监督权。她还补充说，许多机构交易员也希望在不增加操作复杂性的前提下，实现更长期的投资敞口。 

CBOE 比特币和以太坊连续期货的结算和清算将通过 CBOE Clear US 进行。此架构旨在控制交易对手风险。交易所保证所有保证金要求均符合美国商品期货交易委员会（CFTC）的规定。然而，保证金水平的透明度仍将是该框架的核心要素。

该平台还强调，部分交易者可能获得交叉保证金对冲。当清算会员的持仓与芝加哥期权交易所（CBOE）旗下清算机构 Clear US 清算的其他 CFE 上市产品（例如 FBT 和 FET 期货）的持仓重合时，即可触发这些对冲。交易所表示，此举有望提高符合条件的投资组合的资本效率。

然而，此前的计划是于11月10日上线。但经过监管审批后，该时间表有所调整。目前，交易所公布的连续期货系列交易计划启动日期为2025年12月15日。交易所已安排在所有其他剩余行政程序完成后，立即推出新的连续期货系列。