欧洲稳定币市场进入2026年，欧盟加密资产市场（MiCA）框架下获得完全授权的发行商数量几乎没有变化，这既凸显了监管方面的进展，也暴露了普及过程中存在的明显瓶颈。

在欧盟稳定币监管条例（MiCA）生效一年半多后，监管机构在欧盟范围内仅批准了17家电子货币代币（EMT）发行机构。根据2026年1月的审批情况统计，这一数字在新年伊始仍未改变。

7家获准发行 EMT 的机构分布在10个欧盟成员国，其中法国最为活跃。法国机构共获得4家机构的批准，其次是马耳他、立陶宛、荷兰和卢森堡等国的机构集群。德国、芬兰、丹麦、捷克和波兰各有一家获准发行 EMT 的机构。

榜单上最知名的公司包括 Circle（EURC、USDC）、法国兴业银行-Forge（EURCV、USDCV）、Paxos、Fiat Republic 和 Quantz Payments。此外，Schuman Financial、StablR、Stablemint 和 AllUnity 等几家规模较小的区域性公司也榜上有名。

虽然目前有17家授权发行机构，但获批的单一法币支持的 EMT 总数为25种。这些代币绝大多数以欧元为中心，反映了 MiCA 对货币主权和欧盟结算的重视。

在25名获批准的急救医疗技术员中：14个以欧元计价，其中9个以美元计价，1以捷克克朗计价，1以英镑计价。这一分歧凸显了尽管 MiCA 是欧盟框架，但与美元挂钩的稳定币在欧盟受监管的加密货币市场中仍然发挥着重要作用。

其中最引人注目的更新之一来自支付宝欧洲，该公司推出了代码为 BREUR 的 Bettr 结算代币。尽管该代币已获得 MiCA 授权，但不会向公众开放。

根据其文档，BREUR 仅限蚂蚁国际的授权关联公司使用。它不会在公开交易所上市、在二级市场交易，也不会向散户用户提供，其定位是内部结算工具，而非面向消费者的稳定币。这种模式表明，受监管的、仅限企业使用的稳定币与面向更广泛市场使用的稳定币之间的鸿沟正在日益扩大。

或许最引人注目的是尚未发生的事情。截至2026年1月，根据 MiCA 协议授权的资产参照代币（ART）仍然为零。

资产支持型代币（ARTs）——包括以一篮子货币、商品或非货币资产（例如黄金）为支撑的稳定币——在《密歇根州投资公司法案》（MiCA）的规则手册中占据了重要地位。该法规的第三章和第四章正是专门针对这些工具而设计的，但至今还没有任何发行方获得监管批准。

法律上的不确定性仍然是一个关键障碍。各国监管机构对于某些产品，特别是黄金支持的代币，究竟应该纳入 MiCA 的 ART 监管体系，还是应该被归类为受 MiFID 规则约束的金融工具，仍然存在分歧。这种缺乏统一解释的情况似乎正在阻碍市场接受度。

随着 MiCA 的持续实践，早期数据显示欧洲的稳定币框架正在发挥作用，但进展缓慢。2026年能否带来更广泛的应用，尤其是在资产支持型代币和面向公众的代币方面，可能取决于监管机构解决长期存在的分类和解释问题的速度。