根据 DefiLlama 的 MiCA 监管交易所实时仪表盘显示，Kraken 仍然领先，现货流动性超过4亿美元，永续流动性超过2.2亿美元。由于流动性数据会随市场深度、价格和交易所活动而变化，因此实时数据可能会有所变动。

根据吴说区块链引用的数据，Coinbase 位列第二，现货流动性为3.0523亿美元，永续流动性为1.6739亿美元。DefiLlama 的实时页面仍然将 Coinbase 列为顶级受监管交易平台之一，但在主要流动性排行榜上落后于 Kraken。

对于需要更深订单簿的交易者而言，流动性缺口至关重要。更高的流动性有助于减少用户下单金额较大时的滑点。它还能使交易所对活跃交易者、做市商和机构客户更加实用。

在受 MiCA 监管的交易所中，Coinbase 仍然是 Kraken 最强劲的大型竞争对手。Coinbase 的欧洲总部设在卢森堡，并持有 MiCA 牌照，为整个欧盟的用户提供服务。

据 crypto.news 报道，随着欧盟最后期限的临近，Coinbase 在卢森堡开设了其 MiCA 中心。该交易所表示，卢森堡将成为其面向所有27个欧盟成员国的 MiCA 中心。

Crypto.com 的现货流动性也位列 MiCA 交易所前列。吴说区块链数据显示 Crypto.com 的现货流动性为1.3084亿美元，DefiLlama 的实时仪表盘也显示了类似的数值。

Bitstamp、Bybit、OKX、Gate 和 Backpack 的流动性池规模较小。根据引用的数据，Bitstamp 和 Bybit 的现货流动性接近5000万美元。OKX、Gate 和 Backpack 的现货流动性较低，但 Backpack 和 OKX 拥有永续流动性。

Kraken在市场覆盖范围方面也领先于其他上市交易所。据吴说区块链统计，Kraken 覆盖了1704个市场，其次是 Coinbase（1074个市场）和Crypto.com（883个市场）。

市场覆盖范围显示了平台支持的交易对和产品数量。它本身并不能保证更优惠的价格，但可以为用户提供更多途径，让他们在一个受监管的平台上交易各种资产。

Gate、Bitstamp、Bybit、Backpack 和 OKX 的市场数量较少。引用的数据显示，Gate 覆盖303个市场，Bitstamp 为298个，Bybit 为133个，Backpack 为125个，OKX 为65个。

对于欧洲用户而言，流动性和市场覆盖范围的组合可能会影响MiCA实施后交易活动的走向。流动性更强、市场覆盖面更广的交易所可能会吸引那些未经完全授权而离开平台的用户。

MiCA 改变了欧洲加密货币交易所的运营方式。该框架要求加密资产服务提供商必须获得批准才能在欧盟统一规则下为用户提供服务。

crypto.news 报道称，Kraken 于2025年6月获得了爱尔兰央行颁发的 MiCA 许可证。该许可证允许 Kraken 在欧洲经济区提供受监管的服务。

其他交易所也在7月1日截止日期前采取了行动。据 crypto.news 报道， OKX 在获得马耳他 MiCA 的批准后，已将服务扩展至28个欧洲经济区市场。

最新数据显示，仅凭牌照并不能决定竞争格局。流动性、交易产品和市场覆盖率如今已成为区分受监管交易所的关键因素。在 MiCA 注册的平台中，Kraken 目前在这些指标上领先，而 Coinbase、Crypto.com 和其他平台则继续争夺欧洲用户。