俄罗斯总统普京于8月4日签署了一项全面的数字资产法，为零售投资者和合格投资者通过经批准的中介机构交易加密货币创建了一条受监管的途径。 据塔斯社和俄罗斯银行消息，核心条款将于2026年9月1日生效。

该法律涵盖加密货币交易所、数字存储机构、经纪商、管理公司、交易场所和清算所。它还涉及挖矿、托管、会计和境外数字工具。但是，它不承认加密货币作为国内普通交易的法定货币。

非合格投资者仅可购买监管机构认定为“流动性最强”的加密货币。他们必须完成适当性测试，并且每年通过每个中介机构的购买限额为 30 万卢布。当局尚未公布最终的合格资产清单。

合格投资者也必须通过测试，但他们可以买卖任何加密货币，且没有金额限制。据塔斯社报道，个人资格部分取决于其以往的加密货币交易记录。俄罗斯央行需要制定更详细的标准，中介机构才能统一执行这些规则。

该结构遵循立法者在 2026 年早些时候制定的框架。正如之前报道的那样，该法案的一读包括监管中介机构、强制性测试和 30 万卢布的年度零售上限。

后来的修订版删除了要求投资者披露其加密货币钱包地址的提议。相关报道指出，修订后的提案保留了购买上限，同时增加了对转账和加密货币投资的管控措施。

加密货币交易所必须加入“特殊注册机构”，保持至少1500万卢布的股本，并成为金融市场自律组织的成员。法律将系统性交易活动定义为在一个月内完成两笔或两笔以上交易，且总金额超过350万卢布。

现有的加密货币交易所提供商可以无需注册即可运营至2027年7月1日。这与现有数字金融资产交易所运营商在更广泛的框架下构成一个单独的类别，后者获准于2027年3月1日过渡。

银行和外国银行的俄罗斯分行在怀疑存在未经授权的数字货币兑换服务商时，也必须阻止转账。同时，该法律赋予数字货币持有者司法保护，即使这些资产此前未申报。

俄罗斯央行已开始起草市场运营所需的监管条例。其7月27日提出的提案涵盖了有组织交易、定价方法、资产记录和数字存储库等内容。

根据所提供的服务不同，数字存储机构的最低股本要求拟定为5000万至2.5亿卢布不等。这些资本要求与交易所提供商1500万卢布的最低股本要求是分开的。

该法案延续了俄罗斯禁止在境内使用加密货币支付商品、服务、信息或知识产权的规定。它还禁止将数字货币宣传为国内支付方式的广告。

但是，加密货币可用于俄罗斯居民与非居民之间外贸合同的结算。其他例外情况包括涉及挖矿所得加密货币、证券、其他数字货币、数字版权以及经批准的信息系统所需费用的特定交易。

俄罗斯央行表示，进出口商可以使用加密货币进行跨境支付，且交易金额不受限制。这些交易可以通过中介机构进行，也可以直接使用钱包，但俄罗斯居民必须向税务机关申报某些海外持有的加密货币。

这项对外贸易许可也明确了美国的合规要求。美国财政部表示，其对俄罗斯的制裁同样适用于虚拟货币，正如其适用于法定货币交易一样。美国交易所、钱包提供商和其他人员仍然被禁止为涉及被制裁俄罗斯实体的交易提供便利。

美国财政部此前已对与莫斯科有关联的交易所 Garantex 和 Grinex，以及与 A7 跨境结算网络相关的企业实施制裁。财政部称，该网络支持规避制裁，并在转移客户余额时使用以卢布为支撑的 A7A5 代币。

由于制裁导致传统国际支付渠道受限，俄罗斯企业开始探索使用加密货币进行对外贸易。俄罗斯国内法或许允许此类交易，但却无法解除其他司法管辖区施加的制裁或合规义务。

核心框架将于2026年9月1日开始实施。在此之前，俄罗斯银行必须完成有关合格零售资产、投资者测试、有组织交易、交易所监管和数字存款业务的规则制定。

其他章节将稍后生效。涉及特定转让限制和非居民数字资产托管机构的规定将于2027年7月1日生效。数字金融资产、名义持有人和托管机构的技术规则将于2027年9月1日生效。

俄罗斯也在加强对加密货币领域其他方面的管控。相关报道显示，官员们推进了在莫斯科、周边地区以及库尔斯克部分地区实施长期挖矿限制的计划。这些措施主要涉及电力使用和挖矿监管，而非零售交易。

下一个实际考验将是中介机构能否按计划获得批准并推出合规产品。在监管机构确定符合条件的加密货币、建立注册机制并最终完成法律要求的适用性测试之前，零售渠道仍将受到限制。