最近，美国最大的零食巨头之一Mondelez（亿滋国际，你知道的，奥利奥、瑞士三角巧克力、丽兹饼干、Sour Patch糖果那一家）过得不太开心。

他们最新的财报显示，北美销量竟然下滑了3.6%。别看是个位数，在零食这种日常消费品领域，这可是实打实的警钟。

Mondelez的CEO说得直白：“两三年前，大家花4美元买一包饼干都不眨眼；现在？我们最好别定价超过3美元。”

为什么会这样？美国人不吃零食了吗？

答案有三点。消费者更现实了，通胀这么久，很多人不再冲动消费嗑零食，而是开始把钱花在真食物上，比如鸡蛋、肉类和蔬菜。包装变化反映消费分化，低收入人群买小包装，高收入人群转向大容量性价比组合装，大家都在精打细算。零食竞争太卷了，除了老对手们越来越猛，自有品牌也在崛起，沃尔玛、Costco等渠道的便宜替代品越来越多，抢走了不少市场份额。

甚至连巧克力也吃不起了。Mondelez还透露一个大麻烦——可可价格疯涨，利润要被吞掉10%。公司预计2025年全年利润下滑10%，但仍计划加大营销投入为2026年做准备。

虽然他们打算通过涨价来应对，但在美国市场，这种策略效果一般。数据显示，美国人对巧克力的价格弹性是全球最高的，价格一涨，销量就掉。这让他们头疼不已。

高盛倒是还挺看好它。尽管现在是过冬模式，但他们认为Mondelez今年的利润下滑会被再投资，布局好明年2026年的增长机会。比如第一季度虽然有点超预期，但公司决定不分红、不回购，而是拿去打广告、拓渠道，继续稳中求胜。

这份财报，像不像你身边人的生活状态？不再随便囤零食了，开始看价格、比性价比、精挑细选。连美国人都开始过精致穷，我们也该更有耐心和策略地面对通胀时代的市场转变。

品牌企业也一样，从涨价→卷包装→控成本→精投放，大家都要拼聪明增长。

不是所有行业都能像AI那样狂飙突进，但即便是零食赛道，只要看对趋势、调对节奏，也有机会在寒风中站稳脚跟。