周一，美股市场在科技股强势引领下再度走高，标普500、纳指稳步上涨，道指小幅刷新历史新高。标普500指数上涨0.47%，道指微涨0.04% 再创收盘与盘中历史新高，纳指上涨0.9%。

全线走强的核心动力来自人工智能赛道的持续爆发。大型科技股多数收高，甲骨文受机构上调至买入评级影响，单日暴涨9.6%，成为市场焦点；微软、Meta 分别上涨超 3% 和 2%。英伟达、博通延续前一日强势，再涨2.5%和3.3%，AI 产业链成为支撑美股反弹的核心支柱。

中概股表现分化，中概指数小幅上涨0.12%，百度、网易、拼多多、阿里巴巴小幅收涨，京东微跌，而新能源汽车板块普遍走弱，理想、蔚来、小鹏跌幅均超 1%，板块结构性特征十分明显。

欧洲市场同样表现亮眼，欧洲斯托克600指数首次收在620点上方，InPost 大涨超13%，意法半导体涨约10%，意大利银行板块暴涨超3% 创下历史新高，丹麦股市上涨2%，风险偏好全面回升。

但市场乐观情绪中仍夹杂不安，CFRA Research 分析师 Sam Stovall 指出，投资者在强劲反弹后面临关键抉择，担心行情不可持续而错失买入机会。

不过从估值角度看，科技股估值溢价已从 17% 收窄至 8% 的折价水平，一定程度上支撑了持股信心，只是若本周企业财报不及预期，前期资金撤离科技股的现象仍可能重演。

本周市场将迎来决定性考验。周三公布的1月非农就业报告备受关注，ADP 数据显示私营部门仅增2.2万人远低预期，市场普遍预测官方新增就业5.5万人，白宫已提前暗示数据可能低于预期，将其归因于人口放缓与生产率提升。

周五将公布1月 CPI 数据，市场预计同比增速2.5%，一月效应与关税传导可能推高核心通胀，若出现就业疲软叠加通胀高企的组合，将成为市场最大风险点，直接影响美联储政策走向。

债汇市场释放出复杂信号，2年期与10年期美债收益率小幅下行，美元指数大跌超0.8%，非美货币普遍走强，瑞郎、澳元涨幅超1%。日元在日本大选后持续反弹，结束六连跌走势，离岸人民币近三年首次盘中突破6.92关口。

加密货币则出现剧烈波动，比特币较日高回落超6%跌破6.9万美元，随后小幅回升。大宗商品连续两日反弹，原油先跌后涨，黄金重返5000美元上方大涨超2%，期银盘中暴涨近9%，伦锡、伦铜同步走高，避险与商品属性共振走强。

美国财长贝森特表态，即便沃什出任美联储主席，缩表也不会快速推进，评估周期或长达一年。财政部与美联储时隔75年有望再度达成协议，内容涉及资产负债表规模、债券结构调整以及限制 QE 使用，此举将影响30万亿美元国债市场，同时引发央行独立性、通胀与美元信用的多重担忧。

英国政坛陷入危机，首相斯塔默因核心幕僚卷入丑闻面临巨大辞职压力，内阁大臣逼宫、团队接连辞职，英镑、英国股债同步大跌，十年期英债收益率大幅走高，对冲基金大举押注英镑继续走弱。

欧盟则对 Meta 发起反垄断指控，要求 WhatsApp 向第三方 AI 竞争者开放接口，强化科技巨头监管，划定 AI 领域竞争边界。

尽管全球对美国好感度下降，外资却持续疯狂涌入美国金融资产，2025年流入规模达1.6万亿美元创历史纪录，近7000亿美元进入股市，外国机构持股比例升至15%，资金面强劲支撑美股繁荣，但这种口嫌体正直的状态能持续多久，已成为市场热议的焦点。

日本方面，首相高市早苗在大选胜利后明确承诺，不会发行赤字债券为消费税减免融资，将通过非税收入与补贴审查筹资，兼顾刺激与财政稳健，并计划下月访美巩固同盟、推动科技投资。

国内政策方面，商务部召开汽车企业座谈会，将优化汽车以旧换新政策，推进流通消费改革试点，助力汽车消费扩容。七部门对美团、淘宝闪购、京东秒送等16家平台企业开展用工行政指导，压实主体责任，保障新就业形态劳动者权益。

紫金矿业公布重磅规划，上调2028年黄金产量目标近三成至130吨-140吨，剑指全球前三，同时大幅上调锂产能目标，2028年当量碳酸锂目标27万吨-32万吨，公司2025年业绩预计实现大幅增长，盈利水平再上新台阶。