周二，美国零售销售数据意外爆冷叠加 AI 对金融业的颠覆性冲击，引发市场震荡。美股三大指数呈现罕见分化态势，标普500与纳指承压回调，道指却逆势续创收盘新高。

标普500指数下跌0.33%，纳指下跌0.59%，两大指数的回调主要受制于零售数据不及预期与AI恐慌的双重打击；而道指则小幅上涨0.10%，连续第三个交易日创下盘中纪录，并再度刷新收盘新高，延续了上周突破50000点大关后的强势表现。

尽管道指表现亮眼，但市场的隐忧并未消散，此前标普500指数在上周跌破50日和100日移动均线后，虽已重新站回支撑位，且多个资产类别表现优于该指数，被交易员视为看涨信号，但零售数据的爆冷与AI冲击的蔓延，仍让市场信心备受考验。

美国12月零售销售数据成为压垮市场情绪的重要导火索，这份反映消费活力的关键数据显示，当月消费者支出环比持平，不仅远低于道琼斯调查经济学家预期的0.4%月度增幅，也大幅不及11月0.6%的增长水平。

假日季尾声消费疲软态势凸显，13个零售类别中有8个出现下滑，其中低收入群体支出尤为乏力，尽管高收入家庭受资产升值支撑仍有消费能力，但整体消费市场受高物价与恶劣天气因素抑制，复苏动能明显不足。

受此影响，零售商股价集体承压，好市多下跌超过2%，沃尔玛下跌超过1%，消费板块的走弱进一步拖累了大盘表现。

Ameriprise Financial首席市场策略师安东尼·萨格利姆贝内指出，中低收入消费者当前面临的困境，还源于对就业环境的担忧，他们的不确定性显著上升，若周三公布的1月就业增长低于预期，可能会进一步影响经济扩张趋势。

AI 恐慌的持续蔓延，则成为搅动市场的另一大核心因素，且恐慌情绪已从软件板块传导至金融领域。周二，科技平台 Altruist 推出新的 AI 驱动税务规划工具，直接冲击传统财富管理公司的核心业务，引发金融类股集体重挫。

LPL金融公司股价下跌8.3%，嘉信理财股价下跌7.4%，摩根士丹利股价跌幅超过2%。事实上，这并非AI首次引发相关板块暴跌，此前保险经纪类股在Insurify推出AI新工具后曾遭遇类似重挫，标普500保险指数单日跌近4%，创下去年10月以来最大跌幅。

美股科技股呈现明显分化，大型科技股有涨有跌：甲骨文涨超2%，特斯拉涨超1%，延续了此前的强势；而谷歌、博通则跌超1%，未能顶住市场回调压力。

中概股则逆势走强，中概指数收涨0.87%。理想收涨2.9%，比亚迪 ADR、阿里巴巴涨超2%，蔚来、小鹏、新东方、京东涨超1%，而腾讯跌1.4%，美团跌2.8%。

欧洲股市同步承压，未能延续此前的上涨势头，欧洲斯托克600指数收跌约0.1%，小幅回落。英国石油跌超6.1%，渣打跌超5.7%，成为领跌个股；英国股市收跌0.3%，意大利银行板块跌约1.6%，脱离此前创下的收盘历史最高位。

与此同时，英国首相斯塔默的领导危机仍在持续发酵，英镑与英国国债依旧承压，投资者对英国政治稳定性的担忧，进一步拖累了欧洲市场情绪。

债汇与大宗商品市场也同步迎来震荡，呈现出明显的避险特征。受美国零售数据逊色影响，市场降息预期升温，美债价格加速上涨，收益率降幅扩大，10年期美债收益率创下近一个月新低，2年期美债收益率下跌3.31个基点。

美元指数盘中跌幅扩大，再创逾一周新低，非美货币普遍上涨，日元连续两日盘中涨超1%，离岸人民币更是近三年来首次盘中涨破6.91关口，创下阶段性新高。

加密货币则延续波动态势，比特币盘中跌破6.8万美元，较日高跌近4%，随后略有回升，未能摆脱近期的震荡格局。

大宗商品市场则终结两日连涨势头，金银铜与原油集体回调：现货黄金盘中曾跌超1%，跌破5000美元关口，在美国零售销售数据公布后短线转涨，勉强收复部分失地；期银盘中曾跌超3%，波动幅度显著；原油价格一度跌超1%，受全球消费疲软预期拖累，复苏势头受阻。

美联储相关消息显示，美国消费者债务违约率飙升至近十年来最高水平，纽约联储报告指出，去年第四季度美国居民家庭债务逾期比例上升至4.8%，为2017年以来最高，主要由低收入群体和年轻借款人违约率上升推动，其中按揭贷款逾期是主要驱动力。

同时，市场担忧沃什的美联储主席提名将大幅提高美联储救市门槛，Citadel Securities认为，沃什主张严格限制央行资产负债表扩张，仅将流动性支持作为危机应对例外手段，这将削弱市场长期依赖的“美联储看跌期权”，对习惯“逢低买入”的市场参与者构成风险。

欧洲议会表决通过支持推出线上线下双功能数字欧元的提案，推翻此前仅限线下的提议，与欧洲央行立场保持一致，计划2027年启动试点、2029年正式推出，旨在降低对Visa等支付公司的依赖，维护欧盟货币主权。

中国央行发布第四季度货币政策执行报告，明确将继续实施适度宽松的货币政策，常态化开展国债买卖操作，强化逆周期调节，支持实体经济与金融市场平稳运行。

中芯国际公布第四季度财报，实现净利润12.2亿元，同比增长23.2%，扣非净利润同比大幅增长112.4%，并预计2026年资本开支与2025年持平，全年收入增速目标高于行业平均。

达利欧在最新深度访谈中发出重磅警告，称美国已处于秩序崩溃与内战边缘，在债务失衡与政治极化背景下，黄金是唯一“非他人负债”的避险方舟，建议配置投资组合的5%-15%用于黄金投资。

中国 AI 行业则呈现新变化，“百模大战”已宣告结束，行业玩家缩减至10家，最大利润池将归属腾讯、阿里等掌控分发渠道的大厂，智谱、MiniMax等独立厂商正通过本地化部署、海外收入等方式寻求突围。

欧盟委员会则宣布接受大众中国产纯电汽车价格承诺，大众安徽有限公司出口欧盟的相关车型可免于缴纳反补贴税。

此外，本周三美国将公布非农就业报告、周五公布消费者价格指数。若非农就业低于预期、CPI 符合或低于预期，降息预期将进一步升温，可能推动市场反弹；若出现“就业弱+通胀强”的组合，则将成为最大市场风险，引发新一轮调整。