为了搞AI大模型，那些科技巨头们到底有多缺钱？缺到他们甚至去发行了要用100年才能还清的超级债券。

谷歌的母公司Alphabet在今年初发行了一笔罕见的、到期日远在2126年的100年期英镑债券，规模高达10亿英镑。结果周四，这笔代表着谷歌顶级信用的债券，价格直接跌破了90便士大关。也就是说，你花1英镑面值买来的谷歌欠条，现在在市场上连90便士都不值了。

不仅如此，由于它期限太长，只要市场利率稍微涨那么一点点，它的价格就会像跳水一样暴跌。就在同一天，不仅是谷歌，连另一家超级云计算巨头亚马逊发行的长期债券，也沦为了整个欧洲投资级市场里表现最差的垫底货。

这绝对不是一个好信号。全球最顶级的科技巨头，为什么在债券市场被疯狂抛售？

核心原因就一个字，慌。

投资人现在是真的慌了。要知道，搞AI大模型、建超级数据中心，是个深不见底的吞金兽。华尔街极其担心，这些巨头为了抢夺AI的制高点，未来会像疯了一样去借更多的钱、背上极其恐怖的债务。

这就好比，一个本来很有钱的土豪朋友，突然开始疯狂刷信用卡去买各种昂贵的设备，甚至连一百年才还清的借条都打出来了，你心里也会犯嘀咕，他这么搞，资金链到底能不能撑住啊？

UniCredit信用策略师Michael Teig周四在报告里戳破了这层窗户纸：“现在这种超大型云计算企业的债券价格暴跌，说明投资人已经开始深深怀疑，他们在AI上这种天价的资本开支，到底能不能换来一套能够持续赚钱的商业模式。”

可以说，这场发生在债券市场的剧烈震荡，扯下了AI狂欢的遮羞布。

市场以前总觉得科技巨头财大气粗，花钱如流水是实力的象征。但现在，面对不断扩大的财政赤字和通胀压力，借钱的成本越来越高。当潮水褪去的时候，如果这些天价的AI基础设施不能迅速变现，即便是谷歌、亚马逊这样的巨无霸，也得被沉重的债务压得喘不过气来。

现在各大巨头疯狂烧钱搞AI，是一场决定未来一百年国运的伟大战役，还是一场最终会爆雷的债务泡沫？