就目前来讲，白银在供应上还有一个最大的隐患，你知道在哪里吗？
看到这两天新闻了没？2月22日，墨西哥军方在美方情报支援下，干掉了该国头号毒枭“埃尔·门乔”。好消息甚至还没来得及庆祝，墨西哥全国至少15个州立马遭受到疯狂报复，贩毒集团的成员们用焚烧公交车、封锁高速公路、冲击机场等疯狂行为，把墨西哥瞬间拖进了“战区模式”。
而墨西哥，恰好又是全球第一大产银国。
所以知道了把，本来就供给短缺的白银，现在再加上墨西哥的紧张局势，更是让白银短缺的状况变得雪上加霜。看到这里可能有人就会问了，真的有这么严重吗？能直接冲击全球的白银供给？
我跟你讲，墨西哥的产银量可是连续16年的全球第一，占全球矿产白银的23%-25%。从去年4月以来的银价飙升，可是让那些个银矿山，变成了犯罪组织的香饽饽。自2025年以来，绑架、勒索、武装袭击等事件在墨西哥的银矿区频频上演。根据他们的矿业商会报告，97%的矿业公司曾遭遇犯罪侵扰，包括缴纳保护费、被迫使用指定与毒贩相关联的供应商、袭击矿工营地等，严重扰乱生产秩序。
就在上上周，一家属于加拿大的银矿公司——维兹拉银矿，10名矿工被绑架、最后全部被遇害，导致旗下的银矿项目暂停，股价暴跌50%。武装分子甚至是开着类似于改装装甲车，直接开进了公司所谓的“安全区”，还不是矿井，直接将工人们从营地拖走。最后原因的说明，竟然是毒贩内部派系斗争引发的误会。
早在去年4月，维兹拉银矿就因为安全恶化的问题，整整停产了一个月，现场管理层曾与当地毒贩武装集团“协调”，要求工人穿黄色背心+头盔，来区别于他们的橙色装备、随时携带身份证来避免麻烦，但是现在看来并没有什么用。
自从银价上涨以来，类似的事情一直层出不穷，2025年2月科萨拉地区圣拉斐尔银矿因安全停产，6月康科迪亚再次发生矿工遇害事件，一系列事故引发全国矿工抗议，杜兰戈等多个产银州矿工呼吁加强安保，进一步加剧生产不确定性。
近年来银矿公司们，不仅给毒贩们的保护费在蹭蹭上涨，安保支出更是占到总成本的5%到7%，许多矿工已经被骚扰到被迫逃离，矿区的产能也无法彻底释放，想要扩张产能更是遥遥无期。
我们回到开头2月22号事件升级以来，毒贩的焚烧和袭击，已经导致墨西哥三大产银州的其中两个（哈利斯科、锡那罗亚）运输中断，直接威胁到了银矿物流和人员流动，可能导致更多的临时停产或延误。
总的来说，目前的局面已经从偶尔骚扰，变成了系统性的风险，尤其在银价高企和墨西哥国内与毒贩的斗争背景下，短期的供应紧张和生产成本上升似乎已成定局。
根据世界白银协会数据，2026年全球白银的需求缺口预计达6700万盎司（约2080吨），实物投资需求预计达2.27亿盎司，同比上升20%，进一步加剧供需矛盾。
目前分析师已将“墨西哥矿区暴力”，列为银价突破100美元/盎司的最大催化剂，主要的银产区，你包括秘鲁、智利这些地方，短期扩产的量，也很难填补目前的需求缺口。所以现在，墨西哥的局势问题，就是全球银价的遥控器。
从长期看，如果局面不能缓解下来，让类似的暴力停止继续扩散，再从需求端结合我们前几期视频中提到的，一系列因素。毫无疑问，全球白银供应链将面临更大压力。