很多人等1月的降息等了个寂寞，LPR利率居然连续第8个月按兵不动。市场可能在想，说好的适度宽松呢？房贷利率怎么还不降？

其实如果你看懂了央行最近的一系列密集动作，你就会发现，这种表面的平静，很可能是大招发力前的最后一次沉思。

我们先看数据，1年期LPR还是3%，5 年期以上还是3.5%。

为什么不直接降？其实这里头有个细节，货币政策是有观察期的。现在的利率水平，是在等一个更好的发力时机。虽然最核心的LPR没动，但央行在其他地方其实已经悄悄放水了。

就在前几天，央行连发了四个公告。虽然没降大息，但他们下调了再贷款和再贴现的利率。通俗点说，这就是在给银行提供更便宜的“批发价”资金，让银行有更多的动力去支持科技创新、小微企业和绿色能源。这叫精准滴灌。这就释放了一个非常明确的信号，今年的货币政策基调已经变了，从之前的稳健，变成了现在的适度宽松。

那么大家最关心的降息降准什么时候来？央行副行长已经公开表态称，今年降准降息还有空间。现在专家们的普遍共识是，一季度很可能就是那个发力阶段。因为我们要促进经济稳定增长，还要让物价合理回升，这些都需要更充裕的流动性。所以，目前的不动其实是在消化去年的政策效果，顺便给接下来的大动作留出政策弹药。

所以，别被这连续8个月的不变给迷惑了。这种静默其实是在积蓄势能。随着一季度观察期的结束，我们很可能会看到更灵活、更高效的利率调整工具出场。如果你最近有大额的融资需求或者是房贷计划，建议再耐心等等，接下来的几个月，很可能就是政策真正发力的关键点。