国际新闻

美国6月非农新增就业5.7万人

美国劳工统计局公布数据显示，6月非农就业人口仅增加5.7万人，约为市场预期11.3万人的一半，亦远低于5月修正后的12.9万人（初值为17.2万人）。与此同时，4月和5月数据合计下修7.4万人，显示此前数月的就业强势存在明显高估。与疲软的新增就业形成对照的是，6月失业率意外从4.3%降至4.2%，为2025年6月以来最低水平。

美国6月 ISM 制造业连续第六个月扩张

美国供应管理协会周三公布的数据显示，6月制造业 PMI 较前月下降0.7点至53.3，低于预期的53.9，但仍接近四年来高位。这也是该行业自2022年以来持续时间最长的一轮扩张。与此同时，6月原材料支付价格上涨速度明显放缓。ISM 价格支付指数大幅下降9.1点至73，预期77.5，为2022年7月以来最大单月降幅。

美国5月 JOLTS 职位空缺高于预期

美国5月职位空缺数量基本持平，表明在近期非农就业增长有所回升的背景下，劳动力需求依然保持稳定。美国劳工统计局公布的数据显示，5月职位空缺数小幅增至759.4 万个，略高于经修正后的4月的758.5 万个。经济学家的预测中值为730万个。这是 JOLTS 职位空缺数据连续第五次超出预期，过去10年中的第八次出现。

伊朗举行已故最高领袖葬礼

伊朗已故最高领袖阿里·哈梅内伊的遗体告别仪式于当地时间7月3日在德黑兰正式举行。这是被伊朗视为近年来最重要的国家政治仪式。外国政要、宗教人士及各界代表陆续前往吊唁，德黑兰随后将举行持续两天的公众告别活动。伊朗总统佩泽希齐扬、议会议长卡利巴夫、外交部长阿拉格齐等伊朗高层悉数出席告别仪式。

美国最高法院重大裁决

美国最高法院以6比3的多数票推翻沿用近90年的先例，大幅扩展总统解雇联邦独立机构官员的权力。这一判决推翻了1935年确立现代行政体制法律基础的先例“汉弗莱遗嘱执行人案”，意味着涵盖劳动关系、消费品安全、交通安全及就业歧视等领域的多个独立监管机构，将直接置于白宫的掌控之下。

欧元区6月 CPI 降至2.8%

欧元区通胀降温速度超出市场预期。欧盟统计局公布的初值数据显示，欧元区6月 CPI 同比上涨2.8%，低于市场预期的3.0%，也较5月的3.2%明显回落；剔除食品和能源后的核心通胀率由2.6%降至2.4%，同样低于市场预期的2.5%。数据显示，除整体通胀外，欧洲央行最关注的服务业通胀也由5月的3.5%降至3.2%。

韩国6月 CPI 同比上涨3.2%

韩国通胀压力持续升温。据韩国数据与统计部公布的数据，6月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，创2023年12月以来最快增速，连续第二个月突破3%，显著高于韩国央行2%的目标水平。与此同时，韩国6月出口同比激增71%，月度出口额突破1000亿美元，创历史纪录，半导体出口是主要驱动力。

欧元区6月综合 PMI 终值升至50.0

欧元区6月商业活动表现优于初步预期。综合 PMI 升至50.0，重回荣枯线以上，结束此前连续两个月的收缩态势。同时，服务业成本压力以近乎创纪录的速度降温，为欧洲央行后续利率路径增添不确定性。其中，德国数据的明显上修是整体改善的主要动力：德国6月综合 PMI 终值升至49.5，显著高于初值及市场预期。

6月海外净抛售日本国债规模创三年来最高

日本政府债券市场7月2日承压加剧，海外投资者6月净抛售日本国债规模创三年来最高。日本财务省最新数据显示，海外投资者6月净抛售日本债券规模达3.12万亿日元，为2023年1月以来最大单月抛售规模。这一数字折射出外资对日本国债定价逻辑的系统性重估。受此拖累，日本长债7月2日集体下跌。

韩国史上最大规模产业投资计划

韩国政府宣布迄今规模最大的半导体与人工智能产业投资计划。韩国总统李在明主持“三大超级项目”发布会，宣布将在西南部投资约800万亿韩元建设四座芯片工厂，由三星和 SK 海力士各承建两座，目标是在五年内将 DRAM 生产能力翻倍。与此同时，韩国计划在2035年前于 AI 数据中心领域投入逾1000万亿韩元。

法意6月 CPI 超预期减速

美伊局势缓和推动能源价格回落，欧洲通胀超预期降温。但决策层考虑到核心通胀依然坚挺、地缘风险反复，欧央行重申将依据数据决定后续政策。数据显示，法国和意大利6月通胀均低于预期，主因能源价格明显下行。法国通胀率由5月的2.8%降至2.0%，低于预期的2.3%；意大利由3.2%降至3.0%，而市场预期持平。

日元击穿四十年底线

自4月末干预以来，日元最近两个月继续下挫，将日本政府推入一个几乎无解的政策困局。美东时间29日周一美股早盘时段，日元兑美元汇率跌至1986年以来最低谷，美元兑日元一度涨至161.97，突破161.95这一关键防线。161.95正是2024年7月日本政府干预汇市时的入场点位。压制日元的核心逻辑，始终是美日之间悬殊的利率差距。

斯塔默有意竞逐下任北约秘书长

据英国媒体消息，近来辞去英国工党党首职务的英首相斯塔默或有意于2028年竞逐北约秘书长一职。现任北约秘书长吕特将于2028年任期届满。据报道，斯塔默若想出任该职务，需要与英国新任首相保持良好关系，以获得英国政府的支持；他还需具备“政治交易”才能，但外界普遍认为这是斯塔默的“弱项”。

德国宣布“全面经济改革计划”

德国政府宣布一揽子经济改革方案，试图唤醒陷入停滞的经济，并在秋季选举前提振执政联盟的支持率。此次改革包含34项措施，涵盖减税、削减福利、放宽劳动力市场规则、减轻企业监管负担，以及鼓励对高增长行业投资。这一方案对于执政刚逾一年的默茨政府而言，是一次重要的政治赌注。

韩国国会启动制度整改讨论

在单一股票杠杆产品被认定加剧市场波动、损害散户利益之后，韩国国会将启动制度整改讨论。韩国共同民主党旗下“韩国优质资本市场特别委员会”于6日召开内部闭门审查会议，正式启动22届国会后半期资本市场政策讨论。委员会目前正就杠杆 ETF 市场现状展开调查，审查范围涵盖产品是否继续保留、市场准入强化等多项方案。

美墨加协定生变

美国决定不再续签与加拿大、墨西哥的贸易协定，转而采取逐年审查机制，这一转变为北美供应链的未来增添了新的不确定性。根据新的年度审查安排，三国可在未来十年内继续尝试达成协议。如果在此期间未能达成解决方案，协定将于2036年到期。美方决定虽在预期之中，但仍标志着一次重大转向。

韩国出口创近五十年最大涨幅

全球人工智能热潮正在重塑韩国的贸易版图。韩国6月单月出口规模首次突破千亿美元，同比增幅创下近半个世纪最高纪录，以半导体为代表的 AI 硬件需求已成为这一轮贸易扩张的核心引擎。据韩国贸易、工业和资源部公布的初步数据，6月出口同比大涨70.9%至1022.5亿美元，创单月历史新高，增速为1978年10月以来最快。

俄乌互相发动大规模袭击

当地时间3日晚至4日凌晨，俄乌双方针对对方目标发动大规模袭击。俄罗斯国防部4日发表声明说，过去24小时内，俄军袭击了乌军在142个地区的燃料、能源和运输基础设施，以及远程无人机生产和储存设施，并对乌军和外国雇佣兵的临时部署地点进行了打击。乌克兰武装部队总参谋部4日通报称，3日至4日夜间，共记录268次交火。

特斯拉 Q2 交付大超预期创历史最强

特斯拉第二季度全球汽车交付量大幅超出市场预期。该公司二季度共交付车辆480126辆，同比增长25%，远超彭博汇总的分析师平均预期不足40万辆的水平。与此同时，特斯拉在电动车交付量上仍落后于中国比亚迪。多位分析师认为，此次交付超预期主要由中国和欧洲市场驱动，美国补贴退出后的需求韧性亦超预期。

伊朗高调全球卖油

美国解除对伊朗石油出口的阶段性限制后，德黑兰正加速重返国际能源市场。伊朗官员称，伊朗已准备向除以色列外的所有国家出售石油，并希望借助美国给予的60天制裁豁免扩大出口，同时将印度视为重点拓展市场之一。美媒援引美国官员的消息称，在美军持续加强霍尔木兹海峡安全保障后，目前经霍尔木兹海峡运输的原油已恢复至日均超过1000万桶。

美国修改 PCE 计算方法 

美国商务部经济分析局（BEA）计划于9月对个人消费支出（PCE）价格指数中投资组合管理费的计算方法进行调整，此举将从技术层面压低核心 PCE 通胀读数，同时上修实际个人消费支出与生产率指标。彭博经济研究测算，若按新方法计算，5月核心 PCE 同比涨幅将降低13个基点。

日本祭出“主权 AI”大计

日本正进一步加码人工智能国家战略。最新公布的规划显示，日本政府计划到2040年在18个行业部署约1000万台搭载人工智能的机器人，同时推动开发国产多模态基础模型。该计划是日本上月公布、总规模达370万亿日元（约2.3万亿美元）国家增长战略的重要组成部分，重点覆盖 Physical AI、半导体、量子技术及核聚变等17个优先领域。

Meta 筹划进军云计算市场

据知情人士透露，Meta正在制定一项全新的云业务计划，旨在向外部客户出售计算资源。这一战略举动将开辟出一条全新的竞争赛道，使 Meta 直接与亚马逊旗下 AWS、微软 Azure 以及谷歌云（Google Cloud）等云计算行业巨头展开角逐。Meta 此前一直在大举投资昂贵的数据中心和芯片等基础设施，以推进其 AI 超级智能战略。

Anthropic 自研 AI 芯片

​据 The Information 报道，Anthropic PBC 正与三星电子洽谈合作，希望由后者担任其定制人工智能（AI）芯片的制造合作伙伴。Anthropic 的芯片计划仍处于早期阶段。Anthropic 向 The Information 表示，亚马逊的 Trainium 芯片、谷歌的 TPU（张量处理器）以及英伟达的 GPU，未来仍将是公司计算战略的核心组成部分。