美国知名经济学家戴维·罗森伯格近日在其研究报告中表达了对美股飙升的深切忧虑，尤其在特朗普成功连任美国总统后，主要股指连创新高的背景下。

作为罗森伯格研究公司的创始人，他指出，美股的乐观情绪似乎正逐渐偏离经济基本面（与现实脱节），尤其在企业健康状况恶化的情况下显得格外突兀。在特朗普获得第二任总统任期后的一周内，主要股指均创下新高。

罗森伯格着重指出了一个日益严重的现象——“僵尸企业”的兴起。“僵尸企业”，即那些负债累累、营收难以覆盖利息支出的公司，在过去十年间数量显著增加，构成了不容忽视的风险。

据美联社一项调查，截至2023年，全球范围内已有约7000家公司被标记为此类状态，其中美国境内多达2000家，相较于十年前，增幅高达三成。

面对这股僵尸企业潮，罗森伯格表示深感不安，他强调：“罗素3000指数中的600家公司正处于‘行尸走肉’的状态，相较于全球金融危机前夕的数据，这一比例激增了五成。”这直接指向了信贷市场面临的严峻挑战，特别是在小型股公司中，僵尸化现象尤为严重。

罗森伯格的警告不仅仅停留在理论层面，他认为当前的市场狂热与实际情况存在严重脱节，股市的亢奋主要源于对新政府减税和放松管制政策的乐观期待。然而，鉴于共和党在众议院的微弱优势和双方党内强硬的财政立场，这些期待能否转化为实际政策调整，仍存疑虑。

其他市场分析师亦发出类似警告，指出特朗普胜选所带来的股市短暂繁荣可能难以为继。Smead Capital Management 的首席投资官 Bill Smead 直言，“特朗普热潮”正把股市推向泡沫边缘，有可能引发未来多年的低回报期。