以太坊（ETH）作为加密货币市场的支柱之一，凭借其智能合约功能、去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）生态系统的广泛应用，拥有强大的基本面。

而最近，更多的以太坊的利好，将推动ETH的价格向上的行情。

1. 升级让ETH成为通缩资产。5月7日，以太坊Pectra升级，简化了智能合约交易，降低了交易成本，增强了以太坊的可扩展性和用户体验。而且，Blockchain.news于2025年5月8日报道，分析师Cas Abbé指出，Pectra升级后ETH年通胀率从0.7%降至-0.53%，每日销毁率翻倍，ETH短暂变为通缩。BTC当前通胀是0.08%，稳定低增长。
2. 类似微策略的ETH的财务公司出现，将为以太坊引入大量的传统资本。5月27日，SharpLink Gaming宣布4.25亿美元私募股权融资，计划建立以太坊金库（类似微策略），并任命以太坊联合创始人Joseph Lubin为董事会主席。
3. FTX的偿债资金将涌入被低估的以太坊资产。FTX破产财产计划在2025年5月30日启动第二轮偿债，涉及金额超过50亿美元，这一轮主要针对索赔金额超过5万美元的债权人，客户预计在2025年5月30日起1至3个工作日内收到资金（稳定币）。这些散户得到资金后，可能进入市场，投资被低估的加密货币，其中最大的被低估的加密货币，便是ETH。
4. SEC即将批准以太坊质押非证券，改变ETH叙事为有息（年化3.5%）的储备资产。5月29日，SEC（ 财务部门）发布声明，明确“协议质押活动”（Protocol Staking Activities）如在以太坊等PoS区块链上质押的加密货币，不需根据《证券法》注册为证券交易。SEC批准了八只现货以太坊ETF（如Grayscale Ethereum Trust、Bitwise Ethereum ETF等），但明确禁止这些ETF质押其持有的ETH，原因是SEC此前认为质押服务可能构成未注册证券。
   这个SEC的新指导意见为质押ETF打开了大门。 Cointelegraph和专家（如RedStone联合创始人Marcin Kazmierczak）认为，SEC可能在2025年底前批准质押ETH ETF。Chorus One CEO Brian Fabian Crain表示，质押是ETH区别于比特币的关键，3%的年化收益使ETH ETF更具吸引力，尤其在美联储降息（2025年预计利率降至3.5%）后，质押收益对比无风险利率更突出。有分析指出，SEC于2025年5月明确以太坊协议质押不属证券交易，是对ETH ETF的重大利好，批准质押将吸引150亿美元的流入。
5. 以太坊ETF的散户实物赎回即将通过，ETH抛压将会大大减轻。据Solid Intel称，在2025年5月9日，贝莱德（BlackRock）已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，将允许其以太坊信托（Ethereum Trust）启用实物赎回机制，即以ETH现货形式进行买回操作。以前，投资者抛售贝莱德的ETHA股票，那么贝莱德就需要到市场上如交易所Coinbase里抛售ETH。现在，增加了实物赎回，投资者可以赎回实物（ETH）。实物赎回机制允许投资者直接接收ETH，而无需发行商卖出ETH兑换现金。这减少了市场抛压，可能稳定或推高ETH价格。实物赎回增强了ETF的吸引力，尤其是对希望直接持有ETH的机构投资者。这可能带来更多资金流入以太坊市场，推高需求和价格。SEC现在确认收到贝莱德「现货以太坊ETF允许实物赎回」的申请，通过的可能性很大。
6. 以太坊战略储备倡议兴起，以太坊战略储备，Strategic Ethereum Reserve，是一个由以太坊生态系统内的协议、DAO（去中心化自治组织）、二级网络（L2）和其他实体推动的运动，旨在通过持有和锁定以太坊（ETH）作为储备资产来增强生态系统的财务稳定性和长期价值。SER的理念是将ETH作为一种“数字石油”或核心货币资产，类似于比特币战略储备（Strategic Bitcoin Reserve），但专注于以太坊网络的原生代币。与传统的中央银行储备不同，SER更像是一个去中心化的、社区驱动的倡议，旨在通过质押（staking）、再质押（restaking）等方式锁定ETH，减少流通供应并可能推高其价值。
7. 以太坊基金会启动了“万亿美元安全”（1TS）计划，旨在为以太坊的全球规模金融应用做好未来准备。该计划通过长期基础设施和协议升级，目标是使以太坊足够安全，处理万亿美元资产和数十亿用户。
8. 稳定币法案通过，促进稳定币上2.5万亿规模，大部分将建立在以太坊底层上。2025年5月，美国参议院推进了《指导和建立美国稳定币创新法案》（GENIUS Act），旨在为美元挂钩的稳定币建立全面监管框架，要求1:1储备支持、注册联邦银行监管机构并遵守反洗钱（AML）规则。以太坊是稳定币的主要区块链，59%的稳定币在ETH上发行。明确稳定币的规则可能吸引机构投资者，增加对ETH网络的信心和需求，推高ETH价格。稳定币法案将美元资产上链（RWA化），利好有智能合约的公链如以太坊，利于ETH将上涨。目前稳定币市场规模大概在2700亿美元，如果稳定币法案能将稳定币市场扩至2.5万亿美元，那将大大增加ETH网络交易和gas需求。资产代币化和机构采用强化以太坊生态价值。

近期，贝莱德ETH ETF（ETHA近期（5月20-23日）持续流入，5月22日单日净流入4658万美元，受益于SEC对质押的认可和以太坊生态增长，显示强劲势头，有人指出，昨日，贝莱德的ETH ETF净流入接近7千万美元，而BTC ETF漏出6.16亿净流出。

X上的大鲸鱼跟踪显示，在5月27日，一巨鲸或机构买8,846.5 ETH（2300万美元），持仓达13.36万ETH。在5月鲸鱼持仓增112万ETH，创2022年7月以来最大月度买入。