比特币正在进入一个多年的牛市阶段，大卫·贝利断言，这是由激增的机构需求、供应缩减以及即将涌入的资本巨浪推动的。

随着倡导者强调不断增加的机构兴趣和结构性供应限制，对比特币长期发展轨迹的乐观情绪日趋强烈。美国总统特朗普的比特币政策顾问、比特币杂志母公司 BTC Inc. 总裁大卫·贝利（David Bailey），于8月23日在社交媒体平台 X 上断言，这种加密资产正在进入一个新的采用阶段。

他表示，“未来几年不会再有比特币熊市。每个国家、银行、保险公司、企业、养老金等都会持有比特币。”他补充道：“这一过程已经正式开始，但我们甚至还没有捕获市场总量的0.01%。我们将增长得更高。梦想远大。”

他强调，当前的周期标志着一个转折点，在另一篇 X 帖子中声明：“这是我们第一次看到真正的机构认购。”贝利将这一趋势描述为“机构比特币采用的永恒九月”，强调不到1%的机构持有比特币，而在那些持有的机构中，分配比例仍然低于1%。

他争辩道，“99.99%的需求在前面”，并指出，低于1万亿美元的可用流动性是满足潜在机构资金流入的关键限制。

倡导者坚持认为，有限的供应和不断增加的机构曝光为持续上涨提供了基础，而批评者则警告波动性、监管压力和宏观经济不确定性仍然是风险。支持者反驳说，即使在国家基金、银行和养老金中的小额配置也可能显著改变市场动态，推高估值。

上周，Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）分享了他的预测，他认为比特币可能在2030年达到100万美元，并指出增加的机构分配和改善的监管清晰度是关键驱动因素。

他指出，许多主要机构目前仅将其投资组合的1%分配给比特币，但他预计随着信心的增加，这一比例可能会显著上升。阿姆斯特朗将这种乐观前景归因于加密 ETF 的势头、政府采用（包括美国持有比特币储备）以及围绕监管的担忧减少。

比特币牛市依然活跃

在比特币飙升至12.4万美元后，市场目前正逐渐降温，较峰值回落逾8%。尽管这引发了交易员的不确定性，但分析师认为，此次回调是健康牛市周期的正常组成部分。与比特币历史上的早期阶段一样，盘整期有助于重塑市场情绪，清除过度杠杆，并为市场新一轮上涨做好准备。

最近的下跌是由多个相互交织的因素造成的。美联储的强硬言论再次引发了人们对利率的担忧，抑制了对风险资产的兴趣。与此同时，与比特币密切相关的科技股也出现下跌，加剧了比特币的下跌趋势。

短期交易者的获利了结和过度杠杆仓位的平仓进一步加剧了比特币的压力，引发了一系列清算。曾经是比特币主要支撑的 ETF 资金流也已放缓，一些基金甚至出现了小幅资金流出。

尽管出现了回调，但整体形势依然看涨。机构投资者的采用率持续扩大，亚洲的报告指出，家族办公室和基金经理的持仓正在增加。

链上数据也表明，长期持有者正在增持而非抛售，导致供应收紧。从历史上看，即使在强劲的牛市期间，比特币也经常经历20%或更高的大幅回调，之后才会恢复上涨——因此，此次下跌并非罕见。

从技术面来看，比特币仍高于11万美元至11.2万美元的关键支撑位。分析师认为，守住这一区间将维持上涨趋势，并为抛售压力消退后可能创下新高奠定基础。

很大程度上取决于美联储即将发布的信号。美联储主席鲍威尔的任何鸽派基调转变都可能引发市场大幅复苏，而持续的鹰派立场则可能延长市场盘整。尽管如此，比特币的长期驱动力——稀缺性、去中心化以及不断深化的机构参与——仍然远强于短期波动。

对于长期投资者来说，此次回调与其说是警告，不如说是机遇。随着杠杆率的出清和市场的企稳，比特币有望重拾上涨势头，迈向新的历史高点。