美国和伊朗的框架协议为结束波斯湾的暴力冲突奠定了基础，能源运输和贸易通道正在逐步恢复。但当经济学家们打开2月28日前的经济模型时，他们意识到一个事实：全球经济不太可能直接回到战争前的状态。这场历时数月的冲突已经触发了一系列难以逆转的结构性变革。
能源格局正在被彻底重塑。中东石油和天然气供应的近乎中断、价格的急剧飙升，正在全球范围内引发权力重组。从海湾地区到美洲的能源生产国纷纷发力扩大主导地位，而进口国则被迫重新思考自己的能源安全逻辑。韩国、日本等亚洲国家短期内不得不增加煤炭等污染燃料的使用来填补缺口，但真正深刻的变化发生在长期层面——这场仅仅四年内的第二次能源冲击，正在加速太阳能、风能和核能的转型进程。
伦敦能源研究机构Ember的分析认为，与2022年俄罗斯入侵乌克兰时相比，今天的转型条件已经完全不同。电池技术的进步和能效的提升让可再生能源变得更加可行。今年4月，全球风能和太阳能发电量首次超过天然气——这是一个分水岭时刻。该机构的评估指出，五年前勉强具备竞争力的可再生能源，如今在经济性上已经具有明显优势，投资回报周期从30年大幅缩短至近两年。
生产商之间的关系也在剧烈重组。这场战争加剧了阿联酋与沙特之间的紧张关系，促使阿联酋退出了欧佩克+石油卡特尔。只有当地区石油产量回升时，这一退出的全部影响才会显现，但一个实力削弱的欧佩克很可能加剧石油市场的波动。与此同时，沙特阿拉伯与俄罗斯越走越近——普京本月将沙特列为圣彼得堡经济论坛的“主宾”。特朗普政府暂时解除了对俄制裁，让莫斯科得以在战时从石油出口中赚取丰厚利润。在大西洋彼岸，巴西、委内瑞拉、哥伦比亚、阿根廷和圭亚那也在借机提升产能，试图填补供应缺口。
在这场全球能源版图的重绘中，中国成为最引人注目的赢家。建设并实现能源网络多元化的推动将在战争结束后持续很久，而中国在风力涡轮机、高压电缆、变压器、太阳能电池板、电池和能源管理软件等领域的制造能力，领先世界其他地区一大截。全球能源咨询公司伍德麦肯齐的评估认为，中国是这一轮能源格局重组中最大的受益方。更具战略意味的是，特朗普政府大力叫停可再生能源项目、出资让企业取消风电场，意味着美国实质上正退出这场全球竞争，把工业和技术优势拱手让给其最大竞争对手。这场战争加深了美国与欧洲长期盟友之间的隔阂，为中国扩大国际领导者角色提供了又一个契机。
然而，信任的重建远比能源基础设施更加困难。目前尚不清楚航运能否再次自由通过霍尔木兹海峡——这条波斯湾唯一的海上通道。伊朗推动对通过该水道的船只征收费用，即便新收费未被正式写入法规，德黑兰也已表明它随时可以扰乱贸易，这永久性地抬高了风险和成本。国际货币基金组织前首席经济学家的判断是，这条海峡不太可能回到过去那种自由通行的确定状态了。

该地区和平、稳定与繁荣的信任体系受到了根本动摇。伊朗向科威特、卡塔尔、沙特、阿联酋及其他邻国发射了无人机和导弹。卡塔尔天然气田的损毁影响了其17%的液化天然气出口产能，沙特的一座石油化工综合体被轰炸。对于将自身定位为全球金融中心、贸易中心和旅游胜地的阿联酋来说，针对其五星级酒店、数据中心和核设施的袭击可能会吓跑游客和投资者。国际货币基金组织方面进一步指出，伊朗的持续抵抗对全球对美国作为安全提供者的信心构成了巨大打击。布朗大学的国际关系学者也认为，几十年来美国海军的主要任务之一是保障海上航行自由，但伊朗成功阻断船只通行表明，即便强大如美国，也无法确保海上通道的完全开放。
经济层面的影响同样深远。今年年初，世界银行首席经济学家还在考虑上调全球增长预测——“通胀在下降，增长在提速，贸易虽受重创但仍站稳了脚跟。”如今世行刚刚下调了预测，预计今年全球经济增速将从2025年的2.9%回落至2.5%。通胀急剧上升：美国5月年率达到4.2%，连续第三个月上涨；欧洲央行将利率上调至2.25%，明确表示“中东战争正在引发通胀压力”。华尔街不再讨论降息，反而预计美联储今年至少加息一次。对于那些已累积巨额公共债务的国家而言，高利率意味着越来越大的财政收入被利息吞噬。而受危机冲击最严重的亚洲经济体已纷纷向亚洲开发银行申请紧急贷款，以求挽救本国财政。世界银行的整体判断是，全球经济将变得更加动荡不安，这对长期规划、投资和增长都构成不利因素。
四年的两次能源冲击、一次欧洲陆地战争和一次中东全面冲突，已经永久性地改变了全球经济的底层逻辑。能源结构在变，生产商联盟在变，安全信任在瓦解，货币政策的路径被彻底改写。即便霍尔木兹海峡重新开放，即便油价从高点回落，这场战争留下的结构性裂痕也不会轻易愈合。全球经济回不到2月28日之前了——它正在进入一个更高风险、更高成本、更不可预测的新常态。