面对近期低迷的股市表现，中国监管层再度出手限制做空A股主要股指7月11日受提振高开，中小盘指数及成长股涨幅领先。

深圳创业板指数一度上涨逾2.6%，创下4月底以来盘中最大涨幅，并和深证综指等一道在亚股主要股市指数中涨幅领先。此前表现落后的中证2000指数盘中最大上涨2.9%，中证1000指数也表现强劲。

近期中国A股缩量调整，中国证监会表示批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，并批准交易所提高融券保证金比例。

早在今年2月A股市场剧烈波动时，中国监管层就把限制做空作为维护资本市场稳定的举措之一，彼时证监会暂停新增转融券规模，严禁证券公司向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券。现在相关措施进一步升级:

批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自7月11日起实施;存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了翁

批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自7月22日起实施

“小盘股和成长股今天表现更好，主要还是受益于转融券暂停的消息，可以看到余额占到流通股比重较高的主要是科技成长类板块，小市值股票占比也较高，”凯基证券分析师陈浩指出，“市场会预期近期投资人买入这些股票以归还券源。”

根据中证金融公司的数据，截至7月10日，转融券余额约为300亿元人民币，在年初该余额水平则超过1000亿元。此外，中国股市融券余额截至10日在约319亿元人民币，在2020年以来的低位附近。

“短期提振后，市场还是会回归基本面，包括经济数据、房地产复苏等，三中全会和政治局会议也是重点，”凯基证券的陈浩称。

总的来说，此举一定程度上有利于提振市场信心。目前市场融券余额318亿元，转融券余额296亿元。转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振。年初以来市场融券余额已由716亿元降至318亿元。

本次证监会依法批准暂停转融券业务、进一步强化程序化交易监管，体现了呵护市场稳健运行之意，坚持问题导向和目标导向，切实维护市场交易公平、提升市场内在稳定性。

短期来看，A股市场自6月以来持续在底部震荡蓄势，本次政策出台有助于推动市场企稳，提振市场信心。中长期来看，新“国九条”推进资本市场高质量发展，三中全会深化改革预期也在逐步升温，市场结构性机会有望继续增加，结合政策部署及景气边际改善的方向。