周五，华尔街迎来一场酣畅淋漓的上涨盛宴。美股道指大涨1.89%，强势刷新历史高点；标普500指数上涨1.52%，距离其历史峰值仅差3点；纳指则以1.88%的涨幅领涨，科技股集体飙升。这场狂欢的源头，正是鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上释放的明确“鸽派”信号。

鲍威尔指出，当前劳动力市场正陷入“奇特平衡”，供需双双放缓，就业下行风险上升，而通胀短期内仍面临上行压力，整体局面充满挑战。他明确表示：“基本前景和不断变化的风险平衡可能需要我们调整政策立场。”

这番表态被市场解读为美联储即将在9月启动降息的强烈暗示，芝加哥商品交易所的FedWatch工具随即显示，市场对9月降息25个基点的预期概率从一周前的75%飙升至83%。

宽松预期迅速点燃风险资产。英伟达上涨1.7%，Meta 涨幅超2%，Alphabet 与亚马逊双双涨逾3%，特斯拉更是飙升近6%。中概股指数周五同样大涨2.73%，本周累计上涨3.65%。名创优品股价狂飙20.25%，蔚来汽车上涨14.60%。

摩根士丹利大幅上调富途控股目标价至210美元，看好其海外客户激增与加密货币交易量爆发的双重增长引擎，后者 Q2 加密资产规模环比增长40%，交易峰值翻倍。

鲍威尔的言论虽短暂提振了欧股，但欧洲斯托克600指数仅微涨0.40%回吐此前的涨幅，显示出欧洲市场对美国货币政策转向的复杂情绪。不过，英国股市和意大利银行板块在“鲍威尔日”双双创下收盘历史新高。

美元应声下挫约0.9%，完全抹去本周早些时候的涨幅，日元、欧元和瑞郎等非美货币集体走强。美债收益率全面下跌，2年期和10年期收益率均大幅下挫逾7个基点，市场对宽松周期的押注愈发坚定。

地缘与产业政策也在深刻重塑格局。美国政府正悄然重建战略资源储备，国防物流局计划斥资最高5亿美元购买约7500吨钴金属，这是自1990年以来的首次大规模采购，标志着冷战后战略资源政策的重大转向，凸显其对关键矿产供应链安全的高度重视。

在科技产业，特朗普宣布美国政府已获得英特尔10%的股份，通过《芯片法案》等渠道投资89亿美元，以每股20.47美元认购4.333亿股，消息一出，英特尔股价应声上涨5.5%。

然而，并非所有企业都欣然接受政府资金。台积电正考虑退还美国政府提供的66亿美元补贴，以避免“补贴换股份”带来的经营干预，力求保持其在全球半导体产业链中的独立性与战略自主。

贸易摩擦的阴影仍在蔓延。特朗普政府取消800美元以下小额包裹免税待遇的政策，已导致瑞典、挪威等国邮政公司暂停向美国寄送包裹，跨境物流成本陡增，小包裹贸易面临重构。

而在北美，加拿大宣布从9月起取消多项对美报复性关税，涉及价值超200亿美元的橙汁、葡萄酒、服装和摩托车等商品，试图为《美加墨协定》的未来谈判铺路，被外界解读为向美国“示好”。

全球其他主要经济体则面临各自挑战。德国二季度 GDP 终值意外下修为-0.3%，制造业投资大幅下滑，私人消费支撑减弱，打破了市场对其迅速复苏的期望。

日本7月核心通胀率虽回落至3.1%，但仍远高于2%目标，大米价格飙涨逾90%，加工食品价格大涨8.3%，物价压力顽固，市场对日本央行年内加息的预期升至51%，10月成为关键时点。

而在加密世界，以太坊价格暴涨14%，时隔四年后再创历史新高，比特币网络哈希率逼近每秒1 ZH/s 里程碑，尽管矿工利润因难度攀升而持续压缩，但市场热度不减。