当地时间周二，美股三大指数集体收跌，标普500指数下跌0.19%，道指重挫0.8%，纳指微跌0.1%。

市场动荡的核心导火索是美国总统特朗普近期密集推出的一系列激进政策提案，以及对美联储主席鲍威尔的持续攻击，引发投资者对行政权力过度扩张和经济政策不确定性的深切担忧。

尽管12月核心 CPI 数据低于预期，为通胀持续降温提供了有力证据，但特朗普的政策风暴完全盖过了通胀利好，导致金融市场陷入剧烈波动。

市场最戏剧性的一幕出现在金融板块，摩根大通尽管公布了好于预期的第四季度业绩，营收和利润双双超出市场预测，整体营收和股票交易收入均实现增长，却遭遇投资者无情抛售，股价暴跌4.2%，领跌整个金融板块。

该公司首席财务官杰里米・巴纳姆直言，银行业可能会抵制特朗普周五提出的将信用卡利率上限设定为10%的激进提议，这一价格管制措施引发了市场对金融机构盈利能力的广泛担忧。

紧随摩根大通之后，高盛股价下跌超过 1%，支付巨头万事达卡和维萨卡更是重挫3.8%和4.5%，成为当天表现最差的股票之一，金融行业 ETF XLF 和 KBWB 也承受巨大压力。

特朗普的政策冲击波远不止于此。上周以来，他接连抛出一系列极具争议的提案：禁止国防公司发放股息或回购股票，禁止大型机构投资者购买更多独栋住宅，如今又将矛头指向信用卡利率和电价，宣称科技巨头必须承担数据中心电力成本，甚至点名微软将在本周宣布相关变革措施。

这些政策引发了市场对行政权力边界的质疑，Orion 首席投资官蒂姆・霍兰德直言：“人们不禁要问，这些变革能否在未经国会参与或批准的情况下，由行政部门独立实施。未来的道路并不明朗。”

科技股在这场政策风暴中涨跌互现。谷歌涨超1%，英伟达涨0.47%，苹果涨0.31%；脸书、亚马逊、微软则跌超1%，特斯拉微跌0.39%。值得注意的是，特朗普周一晚间专门提及微软将调整数据中心成本分担方式，这一言论直接导致微软周二股价承压下行。

芯片股同样表现不一，英特尔出人意料地大涨超7%，超威半导体涨逾6%，格芯涨超2%，微芯科技涨近1%，而 ARM、拉姆研究、高通、美光科技则跌逾 2%，反映出行业内部分化加剧。

中概股在美股整体波动中普遍下跌，中概指数大跌1.86%。拼多多跌超5%，蔚来、小鹏汽车、新东方、霸王茶姬跌超3%，京东集团、理想汽车、微博跌超2%。

与此形成鲜明对比的是，欧洲市场表现亮眼，欧元区蓝筹股指连续三天创收盘历史新高，德国股市更是连续七天创收盘历史新高，丹麦股市也上涨约1%，全球市场呈现明显分化。

周二早些时候，12月消费者价格指数报告曾短暂提振市场情绪。数据显示，核心 CPI（不包括食品和能源）当月上涨0.2%，同比上涨2.6%，低于道琼斯调查经济学家预估的0.3%和2.8%，这一数据为2021年3月以来最低水平，有力确认了通胀持续放缓的趋势。

12月份总体通胀率环比上升0.3%，年化通胀率为2.7%，均与预期相符。CPI 数据公布后，美债价格跳涨、收益率刷新日低，美元指数强势 V 型反转涨约 0.3%，比特币一度较日低涨近4%，突破9.4万美元大关。

然而，通胀利好很快被特朗普对美联储的新一轮攻击所淹没。周二，他再次抨击鲍威尔，称其要么“无能”，要么“腐败”，加剧了市场对央行独立性的担忧。

此前，司法部对鲍威尔展开刑事调查的消息并未影响华尔街前一日创下的历史新高，但特朗普的持续攻击和宣布未来几周内将公布美联储主席人选的表态，让市场对货币政策连续性的担忧进一步升级。

纽约联储主席威廉姆斯警告称，攻击央行独立性往往会导致非常不幸的经济后果，包括高通胀，同时强调当前货币政策立场稳健，无需短期内调整利率。

大宗商品市场同样经历剧烈波动。特朗普取消与伊朗所有会晤并承诺向抗议者提供援助的表态，导致油价盘中涨超3%，实现四连涨并收创两个多月新高。此前一天，他还威胁对任何与伊朗进行贸易的国家施加“所有与美国进行的交易”25%的关税，引发市场对全球能源供应链的担忧。

贵金属市场方面，黄金在第二日创盘中最高纪录后转跌，白银则盘中涨近5%，连续两日创历史新高。与此同时，芝商所宣布从1月12日起改变黄金、白银等贵金属合约的保证金设定方式，由固定金额改为按合约名义价值比例计算，黄金约为5%，白银约为9%，这一变革意味着高杠杆操作者将面临更大压力，风险暴露将直接随市场起伏。

在贸易和科技领域，特朗普政府出现政策松动迹象，宣布允许英伟达向中国出售 H200 人工智能芯片，销售将由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从相关交易中收取费用。

而在韩国，政治局势出现重大变动，负责调查紧急戒严事件的特别检察组13日晚以涉嫌带头发动内乱为由，要求法庭判处前总统尹锡悦死刑，法庭宣布2月19日进行一审宣判。

七国集团财长表示将减少对华稀土依赖，中国外交部回应称中方维护全球关键矿产产业链稳定安全的立场没有变化。针对特朗普对伊朗商业伙伴加征 25% 关税的威胁，中国外交部发言人毛宁强调关税战没有赢家，中方将坚定维护自身正当合法权益。

中国商务部宣布自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年。