评级公司穆迪周五做出的惊人之举——下调美国债务评级，让美国失去了最后一个完美的信用评级。

在三大信用评级机构中，穆迪一直是美国债务完美信用评级的坚守者，自1917年起便维持着 AAA 级评级。然而如今，穆迪也加入了下调美国债务评级的行列，将其降至Aa1，与惠誉和标普看齐，后两者分别于2023年和2011年下调过美国债务信用评级。

穆迪在声明中明确指出下调评级的原因：“十多年来，美国政府债务和利息支付率上升至远高于同等评级主权国家的水平”，且展望未来，借贷需求预计将持续增长，这无疑会给美国整体经济带来沉重压力。

面对穆迪的这一决定，白宫发言人库什·德赛（Kush Desai）言辞激烈地回应。他称“特朗普政府和共和党正致力于解决拜登留下的烂摊子，削减政府中的浪费、欺诈和滥用职权”，并指责穆迪在过去四年财政灾难爆发时保持沉默，质疑其信誉。

其实，穆迪早有动作。去年11月，穆迪就曾警告美国可能下调评级，当时指出美国严重的政治分歧是重要因素。

诸如去年夏天美国濒临债务违约，导致众议院议长凯文·麦卡锡（Kevin McCarthy）下台（这是历史上首次议长在立法会议期间被免职），以及国会数周未能确定继任者等事件，都凸显了美国政治的不稳定。

不过，穆迪也表示美国目前没有再次被降级的危险，评级展望“稳定”。一方面是因为“长期以来，在独立的美联储领导下，美国一直推行非常有效的货币政策”。

另一方面，穆迪认为美国宪法规定的三权分立制度，有助于长期维持政策有效性，对短期事件相对不敏感，尽管这些制度安排有时会受到考验，但预计仍将保持强劲和韧性。

穆迪还指出，增加政府收入或削减支出可以恢复美国的 AAA 评级。特朗普政府通过埃隆·马斯克领导的政府效率部采取了削减支出的行动，数千名联邦政府工作人员被解雇，美国国际开发署（USAID）的预算也被削减。

然而，这些举措能否改变美国政府的借贷需求仍存疑。美国财政部估计，除非提高借贷限额，否则美国可能在夏季最后期限前出现债务违约。

与此同时，特朗普正在力推他的“一项伟大的美丽法案”。该法案旨在大幅减税，永久实施2017年减税与就业法案中全面的个人所得税条款，并增加临时减税措施；同时，对国家安全网进行历史性削减，特别是医疗补助和食品券，以削减开支。

但负责任联邦预算委员会初步估计，该计划将在未来十年增加3.3万亿美元的国家债务，年度赤字预计从2024年的1.8万亿美元跃升至2034年的2.9万亿美元。

回顾历史，不断膨胀的赤字、美国独特的债务上限机制以及政治上的顽固不化，一直是三大信用评级机构下调美国评级的主要原因。

2011年，标普指出美国面临“政治边缘政策”，治理和政策制定不稳定、无效且难以预测；2023年，惠誉警告美国将面临“财政恶化”、“政府总体债务负担高企且不断增长，以及治理能力下降”的局面。

从数据上看，2011年美国年度预算赤字为1.3万亿美元，到去年已升至1.8万亿美元。对此，奥巴马和拜登政府都曾严厉批评，2023年耶伦称惠誉的决定“武断且基于过时的数据”。

美国债务长期以来被投资者视为最安全的避风港，但如今穆迪、惠誉和标准普尔的降级，使其光环不再。由于投资者认为向美国政府贷款风险增大，评级下调可能导致美国国债收益率上升。

而美国国债，尤其是10年期美国国债，影响力巨大，它关乎美国人购买房屋的抵押贷款利率，也影响着世界各地签订的合同。穆迪下调美国债务评级这一事件，无疑给美国敲响了警钟。