你看看这金价，十一长假一天调两次价，黄金周还真成了“黄金涨价周”！

 金价今年飙50%以上，跑过了标普 ，比特币，成了最好的投资资产。但是，并不是每个投资者都抓住了这个投资标的。 

即使是金融圈的人，也不定看多黄金。比如，我们都知道的“股神”巴菲特，他那投资组合里压根儿没黄金的影子，反而攒着大把美元现金和短期国债。结果呢？这波金价大涨，他就完美错过了。

这是为啥？在股神眼里，黄金是好，但它属于“无息资产”。他手里的股票能分红、拿股息，国债每半年还有利息进账，可黄金呢？就只能靠“低买高卖”，击鼓传花地赚差价。

低点高点都是相对的，行情一到，等你反应过来，早已经涨上去了，你说不定还追高套牢。更要命的是，黄金的“高低价”取决于供需，而供需背后那些因素，充满了不确定性。

我们常说“大炮一响，黄金万两”，乱世里大家抢黄金保命。但啥时候开战、啥时候停火，你没法像分析公司财报那样提前预判。

巴菲特不只不碰黄金，连AI、英伟达、特斯拉这类热门科技股，他也全错过了。但他不买，不代表这些东西没投资价值。

经济学界有这么一派非主流的观点，挺接地气的，就是奥地利经济学派。在他们看来，黄金才是“真正的钱”，是上帝赐给人类的货币，而现金就是垃圾，攥在手里长期贬值。看看美元的购买力，一年比一年弱。

为了对冲法币贬值，奥派主张屯黄金。其实这个理儿，中国大妈们早懂了：黄金供应有限，没法随意印更多。但各国货币供应量总在膨胀，钱多了，东西还是那些，购买力自然下滑。

中文有句俗语“乱世黄金，盛世古董”，只要世界乱了，黄金就是香饽饽。

我们现在用的法币，也是近几十年的产物，在那之前，金银才是真钱。美元以前叫“美金”，其实是黄金的代金券。

二战时，盟国向美国买武器，美国只收黄金。后来他们黄金不够，就打了黄金白条。

二战结束，大家欠美国一屁股的黄金债，还不起，于是坐下来定了个制度，以后美元锁定黄金，其他货币锚定美元，当时每盎司35美元。美元成了“世界货币”，黄金当了“锚”。

后来，美国也没闲着，打了韩战，打越战，战争和福利花了大量的钱，美国债务飙升，美元信用也崩了，没人相信美国还有那么多的黄金了。1971 年，美国总统尼克松索性放弃了金本位，黄金这才从 “钱” 变成 了“商品”。这么一来，没有黄金锚定，美元可以放飞自我了。 

70年代石油危机，通胀高涨，金价从35美元暴涨到1980年的850美元，涨超20倍；当然你也可以看成是，美元兑黄金大幅贬值。

美联储这时候不得不大幅加息来控通胀，这才在 80、90 年代让黄金回到 250 美元左右。

21世纪初，金价常年在280美元徘徊。

2001年911事件发生，美国又开始打仗，打完阿富汗，打伊拉克，油价逐步推高，黄金慢曼涨，到2005年进入大牛市，从约437美元/盎司升至505美元/盎司，上涨约15.5%。这些都跟美国赤字和通胀有关。

通胀让美联储进入加息通道，从2004年6月加息到2006年6月，加了17次，结果引发房地产泡沫破灭，演变到次贷危机、到2008年的金融海啸，放贷银行濒临倒闭，工资发不出，老百姓慌了，大家抢买黄金。政府也急了，出手救市，美联储量化宽松，大放水，金价从当时的700美元/盎司，冲到2011年近2000美元/盎司。

2011年金价冲高后回落，阴跌6年，2015年底探到1060美元，那几年黄金真的是“最烂投资品”。让投资者寒心，但是稍微耐心一点，就能等到下一次的井喷行情。

直到2020年新冠疫情爆发，各国央行加码刺激，美联储再启量化宽松，金价暴涨突破2000美元，全年涨了25%；

2022 年2月， 俄乌战争爆发，俄罗斯的海外资产被美国冻结、还被踢出SWIFT系统。逼得俄国和盟友开始去美元化，金砖国家阵营不断扩大。中美关系也开始紧张，美国现在高科技流入中国、同时用关税大棒打击中国出口贸易，中国则是减少美债储备，转向黄金。中国央行从去年11月就开始，央行连续增持黄金储备11个月。
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与此同时，各国央行也开始加大马力购买黄金，过去三年，他们每年买1000多吨，而此前的十年也就是400-500吨。目前，黄金已成为全球央行的第二大储备资产，储备量29年来首次超过美国国债。

各国央行这么抢着买黄金，就是你看到金价涨得飞快的原因。

2024年黄金年涨了27%，2025年上半年就涨了27%，10月还冲破了4100美元每盎司。

回头看，从2000年到2025年，黄金累计涨了1075%，年均回报10.9%，甩开大多数资产好几条街，也证明了黄金储值和避险的作用。

奥派学者认为，黄金被“剥离金融属性”后，其实价格大幅低估。若未来去美元化加速、各国转向黄金本位，金价或爆发式上涨——当前全球M2超140万亿美元，黄金总量仅21.8万吨，若能重启金本位，说不定每盎司的金价会涨到19975美元。会涨到 近 2 万美元？你可能不信，高盛分析师最近预测明年会涨到4900美元。

高盛分析师表示：“我们估计，如果私人持有的美国国债市场有1%流入黄金，在其他条件不变的情况下，黄金价格将升至约每盎司5,000美元。因此，黄金仍是我们长期推荐的最高大宗商品。”

如果这么分析，现在才4000多美元的价格，看来还远远没有到顶啊。

乱世黄金的道理，其实，从古到今都没变。现在美国关税战作妖，俄乌冲突不停，金价这么疯涨也是必然的，我认为备点黄金，总归是没错的——保值。就算是你买高，也被套了，你也不用割，就多等几年的事情。参看历史，法币总是不停在印的，黄金回报从来不会让你失望的，对吧？

对此，你怎么看。