周二黄金下跌34美元/盎司，收盘报5023美元，仍处于两周高点附近。最近一系列美国经济指标强化了市场对美联储采取宽松政策的预期。

一系列偏软的经济活动数据——包括12月零售销售停滞、GDP控制组环比下降0.1%、职位空缺降至2020年以来最低水平、私营部门就业增长不及预期——共同指向需求放缓和通胀压力缓解。

市场当前定价已反映出年内至少两次降息的预期，这为无息黄金提供了广泛支撑。周一，白宫经济顾问Kevin Hassett承认，由于人口结构逆风，未来几个月就业增长可能放缓。这些进展降低了利率预期，并强化了今年晚些时候货币宽松的基本面理由。

官方部门买盘的结构性需求依然强劲，中国人民银行1月份延续了连续15个月的黄金购买纪录。地缘政治不确定性持续为避险资金提供支撑，尽管美伊之间出现初步外交接触，但紧张局势仍在，限制了下行风险。

市场焦点现转向周三延迟发布的美国就业数据，以及周五即将公布的通胀数据，这些数据将进一步明确美联储的政策路径。

白银周二收跌3%，报80.58美元/盎司，终结了两连涨走势，获利了结出现，且波动性在1月下旬历史性清算事件后持续存在。该金属目前较1月下旬高点下跌约30%，此前一度短暂抹去近一半涨幅。美国财政部长Scott Bessent将极端价格波动归因于投机头寸，尤其是中国市场参与者。

尽管出现回调，白银仍从同一组疲软经济数据中获得支撑，这些数据提升了货币宽松预期的强度。

K线走势

从一目均衡图（Ichimoku）角度看，黄金技术结构仍呈中性偏多，期货价格位于转折线、基准线及两条领先跨度上方。然而，基准线、转折线和云带的近期水平对齐表明，趋势已从完全看涨转为中性偏多。

现货黄金和白银市场则呈现更为谨慎的图景，基准线（红）和转折线（蓝）之间形成看跌交叉。白银的现货与期货图表显示出额外看跌信号，包括迟行跨度（绿）已穿越历史价格区域。

来源：Kitco Media  作者：Gary Wagner  

Gary S. Wagner 从事技术市场分析已25年。他是《STOCKS & COMMODITIES》杂志的常客作者，也曾为《Futures Magazine》和《Barrons》撰稿。他是“The Gold Forecast”的执行制作人。