Stacks 和 Midnight 在24小时内涨幅超过30%。NEAR、FET 和 Ethena 也出现上涨，尽管面临高债券收益率的压力，但这些山寨币依然走强。

这五种上涨的加密货币涵盖了比特币应用、隐私、人工智能和合成美元等领域。它们的上涨与此前发布的关于山寨币复苏的整体改善趋势相符，该报告指出，这股强劲势头已蔓延至更多代币。

此前的市场分析还发现，更多代币正在转至交易所，且期货仓位也相当可观。这些情况在持有者获利了结时至关重要：潜在买家需要消化抛售份额，而杠杆仓位则可能放大价格反转。

近期项目公告为投资者评估这些资产提供了更多理由。这些公告可能支撑了人们对代币的兴趣，尽管尚未证实它们是每日涨幅的直接原因。

Stacks 支持与比特币连接的智能合约和金融应用。在 Stacks 发布的公告中，Anchorage Digital 表示，他们正在构建托管支持，以提供一项服务，允许机构承诺持有一定期限的比特币并获得比特币奖励。

Anchorage 的描述称，比特币将保留在原有的比特币网络上，并由该银行保管。该服务使用 Stacks 的 PoX-5 机制，不会改变比特币本身达成共识的方式。参与的客户还需要提交 STX 并完成必要的注册。

STX 的这种承诺将机构参与与代币挂钩。更广泛的应用可能会增加持有和承诺 STX 的需求，尽管参与者可能已经拥有所需的代币。因此，进入该计划的资金规模比托管公告本身更为重要。

NEAR 还为投资者开辟了一条新途径，即通过在美国上市的基金。Bitwise 于9月29日在纽约证券交易所 Arca 交易所推出了 NRR，使经纪客户无需管理加密钱包即可投资该智能合约网络的代币。

该信托基金还计划质押 NEAR 代币。正如 Coindoo对该基金质押功能的报道中所述，所获得的奖励将用于增加其份额的资产。投资者最终获得的金额取决于实际质押的代币数量、所获得的奖励以及基金支出。

对于代币市场而言，新发行基金份额的增长可以增加信托的 NEAR 持有量。投资者之间买卖现有份额则未必如此。持有量的变化和份额的创建可以反映新产品是否吸引了更多投资者；赎回则可能产生相反的效果。

Midnight Messenger 允许应用程序在验证信息的同时，保护特定数据的私密性。9月29日，Midnight Messenger 的开发者发布报告，介绍了其内部测试版的 iPhone 和 Android 应用。身份注册使用了 Midnight 的测试环境，而加密消息则保留在区块链之外。

开发者还提到了赞助注册功能，因此用户无需代币即可注册。这体现了 Midnight 的 NIGHT/DUST 模型：NIGHT 代币持有者生成 DUST，DUST 是用于交易的资源。应用程序可以使用该资源支付用户的费用。这使得融资模型更容易理解，但目前该应用仍处于早期测试阶段，不足以证明 NIGHT 代币已具备显著的商业需求。

FET 是人工智能超级智能联盟（Artificial Superintelligence Alliance）的代币，用于 Fetch.ai 生态系统中的手续费、服务和质押。

该联盟曾宣布将于9月29日举办一场关于 ASI:Chain 的讨论会，ASI:Chain 是其计划用于人工智能工作负载的区块链。此次公告主要介绍的是开发目标，而非现有代币的新用途。

ENA 是 Ethena 的项目代币，与它的合成美元 USDe 不同。9月25日，Ethena 宣布币安成为其拟议策略的首个交易平台，该策略将股票挂钩代币与股票衍生品相结合。

该计划旨在持有与股票挂钩的代币，并建立空头头寸以抵消其价格波动。Ethena 的目标是在限制股票价格走势风险的同时获取收益。此前，媒体对该策略的解释探讨了如何通过此策略实现收入来源多元化，使其不再局限于加密市场融资。

风险在于，股票挂钩代币及其对冲工具的价格可能存在差异，尤其是在流动性不足或标的股票市场休市的情况下。可靠的业绩表现可以增强市场对 Ethena 业务的信心，而亏损或退出困难则可能削弱这种信心。ENA 持有者能否从中获益，最终取决于该代币如何从 Ethena 业务中获取价值。

即使是成功的项目开发也面临着加密货币领域之外的其他因素的竞争。据路透社报道，9月30日的通胀报告降低了美联储再次加息的紧迫性。核心个人消费支出（PCE）年通胀率为3.0%，与7月份修正后的数值持平。该报告好于预期，并未出现新的年度下降。

进一步收紧货币政策的威胁降低，可能会鼓励投资者持有风险更高的资产。然而，10月1日的债券市场报告显示，美国国债收益率仍然居高不下。收益率上升会推高融资成本，使支付利息的投资更具竞争力。美元升至三个多月高位，也带来了另一个担忧：美元走强可能伴随着国际融资环境的收紧。

石油价格可能缓解或加剧这种压力。路透社10月1日报道称，海湾地区石油出口的复苏缓解了供应方面的担忧。持续改善可能降低未来的通胀压力，而与美伊冲突相关的再次动荡则可能使通胀压力重回市场。

当持仓者获利了结时，这轮上涨行情的持久性将更加明朗。如果买家通过现货交易消化掉这些供应，那么相比主要伴随杠杆率上升的上涨，这将更令人鼓舞。如果买盘持续强劲且收益率保持高位，则表明需求能够经受住融资环境的考验。