在资本市场上，总有人擅长捕捉时代的确定性。但斌显然属于后者。他在最新一次公开发声中把“智能革命”描述为一场不容错过的百年窗口，并提出了一个在国内掀起不小讨论的判断：如果把谷歌视为AI时代的底层力量供应者，中国真正能对标的，可能只有两家公司。

这句话不是情绪化表达，它指向的是全球科技力量重新洗牌的深层逻辑。AI的发展正在迅速摆脱“模型竞赛”的阶段，进入到基础设施、算力体系、生态层叠的更高维竞争。能否拥有超级数据、底层芯片、自主推理框架、全球产品入口，变成几乎不可能绕开的四大门槛。

谷歌跨越这四项的能力强到令人不安，它不仅在搜索时代构筑起技术帝国，在AI时代依然抓住最关键的入口：模型、算力、数据、用户全部在手。

但斌判断AI还远没到泡沫期，而只是处在新叙事的起点。过去20年里，每一个“时代之龙头”都是在嘘声和质疑中穿越周期。腾讯在互联网中段上市，苹果在移动互联网中段被巴菲特买入，它们都不是在泡沫破裂时死亡，而是在产业上升期不断验证自己的增长能力。AI也正在经历这样的分水岭。投资人真正担心的不是泡沫，而是错过下一代“大海级”的资产。

今年全球科技巨头的研发投入让外界看到了竞争的烈度。亚马逊一年砸下1250亿美元，谷歌900亿美元，微软与OpenAI的资本开支逼近1000亿美元。如此密集的研发轰炸不是为了博流量，而是为了争夺一个潜在价值上万亿美元的入口——AI Agent。如果AI助手真正成为新的操作系统，人类与数字世界的交互方式将不再由手机主导，而是由一台“无所不在”的智能代理完成。无论是订机票、购物、查询、写作，还是操作软件，未来都可能一句话搞定。

这意味着应用层的格局会被彻底洗牌。你打开哪个APP已经不重要，因为没有APP需要打开；你用什么手机也不重要，因为手机不再是核心界面。新的权力中心将是“谁能成为那位AI代理”。谷歌显然用Gemini、TPU、Android生态、Chrome浏览器，为这个未来铺好了管道。每一个产品都是未来AI运行时的宿主，而每一次交互都在为模型补数据。谷歌正在形成一种近乎“基础设施级”的行业地位，从搜索跃迁到AI操作系统。

也正因如此，全球顶级机构投资者开始不约而同地增持谷歌。今年伯克希尔、景林、段永平、索罗斯，都重新把钱放进这家公司。它们看到的是某种类似2014年的苹果时刻：当时苹果被质疑创新停滞，但谁也没意识到移动互联网的渗透周期还有十年。今天的AI也处在同样的结构性初期。谷歌是最可能持续领跑十年的赢家之一。

而在中国，对标谷歌的难度大得多。谷歌的能力不是一个方向的领先，而是全链条的整合。国内真正同时拥有模型、数据、算力、终端入口的公司并不多，但斌认为只有两家有资格被放进同一个讨论维度：阿里巴巴与字节跳动。如果进一步压缩维度、聚焦和TPU/GPU类似的底层能力，以及能否形成AI时代的“云端大脑”，阿里是相对最接近谷歌的那一家。阿里的优势在于数据规模、算力平台、业务矩阵、云端生态都具备，并且能完整承接从模型训练到商业化落地的全流程。

这也是为什么近期机构重新加仓阿里，它不是情绪驱动，而是战略性下注。字节跳动称得上另一条独特路径，它没有走谷歌式的“基础设施路线”，但在数据规模、用户时长、算法能力上有惊人优势，在AI Agent时代可能诞生“内容入口型”的大模型生态。这两家企业之所以能“被对标”，关键在于它们都掌握了巨大规模的实时数据流和高频用户行为，这是模型迭代的生命线。

不过，中国要诞生一个“谷歌级”的玩家，仍面临全球产业链分化的挑战。TPU、先进制程、高端GPU、基础模型框架，这些环节难度极高，没有一个国家可以轻松复制谷歌的全栈实力。这意味着中国科技公司的突破更多依赖本地生态的深度整合。阿里需要证明云与模型的商业化闭环能跑通，字节需要让算法能力跨越内容领域，腾讯需要让社交生态的优势真正进化到AI时代，华为需要在算力和模型体系上构建更稳的技术根基。所有巨头都在奔跑，但赛道的门槛比以往任何时期都高。

但斌的判断更像是一种时代提醒：AI正在把全球拉向一个“超级竞合集合点”。巨头之间的竞争不是应用层的打架，而是决定下一代操作系统的战争。谁成为那台“AI大脑”，谁就能掌握类似于互联网早期“协议级垄断”的权力。谷歌、英伟达、微软正在全球范围内争夺这个入口，阿里与字节在中国承担类似角色。而所有人共同面对的是一个残酷现实：AI的基础设施竞争极可能比互联网与移动互联网更迅速地走向垄断，最终留下的企业不会很多。

这是一场押注结构性力量的时代，难的不是看懂趋势，而是敢不敢在噪音最大的时候保持对趋势的忠诚。这不是一个“等风来”的年代，而是一个主动靠近技术、主动使用AI、主动让自己变得更高效的年代。

因为在AI面前，年龄被时代的速度重新定义。更年轻的一代拥有更长的周期和更宽的跑道，没有理由错过。

这是一个极少数人会在未来回望、庆幸自己押对方向的年代。更是一个不该给自己留遗憾的年代。