周一亚洲股市整体呈现涨跌分化格局，全球资金正在重新审视 AI 产业链估值逻辑，投资者普遍静待本周重磅宏观数据落地，

区域盘面走势分化明显，日本日经225指数开盘持平，东证指数小幅上涨0.2%；韩国综合指数上涨0.61%，创业板板块承压收跌1%；澳大利亚股指下跌0.23%，香港恒生指数期货同步走弱。

外汇市场波动加剧，日元兑美元交投于161.54，此前一度创下四十年新低；韩国正式启动韩元全天候外汇交易，作为冲刺 MSCI 发达市场评级的关键改革，但改革节点恰逢韩元跌至十七年低位，年内累计跌幅超 6%。

地缘层面多条冲突与外交线索同步发酵。普京与特朗普完成85分钟通话，俄方通报称俄军正在全线发起进攻，同时保留外交谈判空间，但要求谈判必须满足俄方核心诉求；特朗普承诺推动冲突尽快停火，将派遣特使与女婿前往莫斯科开展调解工作。

此前普京身着迷彩服视察前线，宣布全面控制卢甘斯克全境，并放出强硬表态，计划在哈尔科夫、苏梅地区夺取更多土地设立安全缓冲区。

俄乌双方同步开展大规模纵深打击，俄军24小时内袭击乌军142处燃料、能源、运输设施与无人机生产仓储基地，同步打击雇佣兵临时驻地；乌方则记录下268次前线交火，双方军事对峙持续升级。

中东局势方面，特朗普在采访中直言伊朗高层齐聚已故领袖哈梅内伊葬礼，单次打击即可清除全部核心领导层，但出于保留谈判对手的考量不会采取行动，同时他坦言民众大规模悼念的场面超出自身预期。

沙特媒体证实，美伊新一轮双边谈判定于11日在巴基斯坦举办，霍尔木兹海峡航运恢复叠加外交磋商重启，直接压制国际原油价格，OPEC + 正式批准8月原油配额上调18.8万桶，自地缘冲突爆发以来累计增量达到94万桶，全球原油供给过剩的预期逐步升温。

全球资金流向出现罕见反转。受 AI、半导体高估值忧虑持续发酵，美股基金单周出现172亿美元资金流出，创下三个月最大撤离规模，资金同步转向两大方向。

其一为日本股市，单周吸引19亿美元净流入，创下七周最高，日本连续三年春斗薪资涨幅突破5%，最新数据录得5.01%，夯实央行12月前加息93%的市场预期，货币正常化逻辑支撑日股估值；其二为债券避险资产，投资者主动降低风险敞口，防御类固收产品迎来资金涌入。

半导体与 AI 赛道迎来密集产业事件，HBM 产能竞赛持续升温，美光93亿美元日本广岛扩建项目正式动工，主攻 AI 核心存储 HBM，预计2028年实现量产，日本政府最高提供5000亿日元补贴，用以填补全球算力存储供给缺口。

OpenAI 官宣7月7日发布 GPT-5.6 系列模型，精准卡在竞品 Claude Fable 5 限额到期节点，新品包含 Sol、Terra、Luna 三大分层子模型，新增速度拨盘功能，内测数据显示新品在运算效率、响应速度上优于竞品，定价更具优势，旗舰 Sol Ultra 以更低成本对标高端模型性能。

中国半导体领域同样迎来重磅突破，华为发布全新“韬芯片”相关论文，细化麒麟移动芯片与昇腾 AI 算力平台五至十年落地路线，提出后摩尔时代全新产业发展准则。

鸿海交出亮眼二季度经营数据，6月营收同比大增52.11%，二季度总营收同比近四成增长，AI 机柜、云端网络设备为核心增长引擎，企业预判三季度 AI 产品持续放量，业绩维持双增长态势。

韩国政府计划依托半导体税收红利设立最高100万亿韩元的未来应对基金，资金投向经济增长核心项目、缩小社会两极分化、扶持青年住房创业就业。

SpaceX 极速纳入纳斯达克100指数，7月7日开盘生效，被动资金迎来集中买入窗口；韩国监管层7月6日召开闭门会议，严查高杠杆单一股票 ETF 过度炒作，三星、SK 海力士相关杠杆产品规模暴涨，加剧市场剧烈波动、损害散户权益。

监管层面国内 AI 行业迎来调整，豆包、通义千问同步宣布 7 月 15 日下线智能体功能，该日期恰好对应《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》正式实施，上海此前已下架一万四千余个违规智能体，监管趋严倒逼平台规范业务。

本周重点关注，7月9日国内6月 CPI、PPI 同步公布，机构预判物价延续 K 型分化，工业品价格强于消费品；同日美联储发布沃什上任后首次主持的6月 FOMC 会议纪要，6月点阵图半数官员支持年内加息，市场紧盯纪要释放的鹰派信号，左右美债、美元、黄金定价。

7月7日公布中国6月外汇储备，央行已连续19个月增持黄金；周内国内6月金融数据出炉，市场预判信贷、社融扩张节奏有所放缓。

国际重磅会议密集召开，7月7至8日北约峰会在安卡拉举办，美欧在防务分摊议题分歧巨大；太阳谷亿万富翁峰会同期开启，库克、贝索斯、扎克伯格、奥特曼悉数到场，马斯克、黄仁勋缺席引发市场热议。

欧洲央行行长拉加德将出席欧元区财长会议，释放货币政策信号，同时透露若外部不确定性消退，不排除提前卸任参与法国政坛；英国工党7月9日启动新党首选举程序。

贸易政策方面，美国7月7日召开听证会，计划对全球60个经济体加征10%至12.5%关税，借口为管控强迫劳动进口商品，全球贸易摩擦风险再度升温。

航天与前沿产业方面，中国朱雀三号遥二7月9日于酒泉开展垂直回收验证发射，长征十号乙7月10至13日在文昌测试全球首创海上网系回收技术；欧洲物理 AI 峰会、国内具身智能机器人大会同期举办，特斯拉、优必选、智元机器人量产节奏有望对外披露。