由于特朗普政府最新提出的关税威胁,全球金融市场再次陷入动荡。风险资产遭遇抛售,美国主要股指期货集体下跌,标普500指数期货跌幅达0.69%,道指期货跌0.61%,纳指期货跌幅更是达到0.71%。
欧洲市场也未能幸免,蓝筹股指数斯托克50下跌逾1%,芯片类股票普遍走低,阿斯麦控股跌幅接近2.6%。德国和意大利银行板块本周累计跌幅均超过1%,尽管英国和丹麦股市小幅收涨,但整体情绪低迷。
在美国独立日假期期间,美股及美债现货市场于7月4日休市,而欧洲债券市场则在周五出现反弹。然而,英国国债因周三财政担忧引发的抛售影响,几乎没有明显回升。
10年期英债收益率维持平稳,2年期德债收益率本周下跌超过4个基点,30年期德债收益率则上涨近2个基点。英国长期国债收益率本周累计上涨超过7个基点,显示出政治不确定性对政府融资成本造成的压力仍在上升。
外汇市场上,美元震荡走弱,避险货币瑞郎和日元相对走强。加密货币跟随股市一同下挫,以太坊和 Solana 盘中一度下跌近5%,比特币跌幅相对较小,约为2%。
大宗商品方面,油价在 OPEC+ 会议召开前承压下行,市场预计该组织将宣布大幅增产,从而加剧今年晚些时候可能出现的供应过剩预期。黄金作为避险资产受到资金青睐,价格上涨0.3%。
美国总统特朗普在7月4日当天重申,将于周五开始向贸易伙伴发出有关关税税率的信函,表示税率可能从此前的60%-70%下调至10%-20%。尽管他未透露哪些国家将收到这些信件,但这一表态进一步加剧了市场的不确定性。
欧盟谈判代表称,本周在达成原则性协议方面取得一定进展,但尚未实现重大突破。媒体消息称,若7月9日前无法达成协议,欧盟希望延长美国暂缓加征关税的期限。
与此同时,印尼展现出积极姿态,表示有信心与美国达成一项“大胆的贸易协议”,计划对七成美国产品实施零关税,并涵盖关键矿物、能源、国防合作和市场准入等领域。
印尼还计划增加从美国进口天然气和农产品,扩大军事装备采购,并为美国企业提供更公平的营商环境。分析认为,此举旨在避免被美国征收高达32%的惩罚性关税。
印度则选择强硬回应。据报道,印度已向世界贸易组织通报,拟对美国汽车及零部件加征报复性关税,以应对美国对其出口商品施加的25%关税。这一举措预计将影响约29亿美元的印度对美出口,导致印度出口商需额外支付约7.24亿美元的关税。
在财政政策方面,特朗普正式签署了“大漂亮”法案。该法案计划在未来十年内减税4万亿美元、削减支出1.5万亿,但国会预算办公室估算,这可能导致美国政府债务在未来十年增加3.4万亿美元。
马斯克首次就该法案在社交媒体上发声,点赞了共和党参议员保罗帖子,指出该法案短期内将导致赤字激增,是华盛顿惯用的政治操弄手段。此前,特朗普曾指责这位批评者“疯了”,并坚称该法案将带来“巨大增长”。
值得注意的是,“大漂亮”法案还取消了碳排放积分交易的关键规则,并将企业燃油经济性标准罚款设为零,直接削弱了传统车企购买特斯拉碳积分的动力。2024年,特斯拉通过碳积分收入获得28亿美元,占其净利润的39%,其中约四分之三来自美国市场。
美联储即将公布货币政策框架的最新评估报告,预计将淡化疫情期间采用的“灵活平均通胀目标”(FAIT)政策,回归更为传统的通胀目标设定方式,并提升沟通机制的透明度。
此外,台积电决定推迟在日本熊本建设第二座芯片工厂的计划,优先推进在美国的投资。知情人士透露,由于担心特朗普政府可能对进口芯片加征关税,台积电董事长已在6月表示原定于年初动工的日本项目将有所延迟,目前开工时间仍难以确定。
铁矿石价格本周反弹4%,升至每吨96美元,主要受中国钢铁产量强劲及印度意外进口激增推动。不过,高盛警告称,全球主要矿商的产能扩张将限制价格持续上涨的空间,百元关口或将成为短期“天花板”。